iPad

Bản ghi

1 BẢN TIN NGÀNH VÀ KHUYẾN NGHỊ TÍN DỤNG TẠI LIENVIETPOSTBANK NGÀNH XÂY DỰNG QUÝ I/216 ĐÁNH GIÁ NGÀNH Ngành Xây dựng quý I/216 ghi nhận các mức tăng trưởng tích cực, nhưng dự báo sẽ chững lại trong thời gian tới: Chi NSNN cho đầu tư xây dựng cơ bản tăng 6,4% so với cùng kỳ năm trước, chậm lại so với mức tăng quý I/215 (34,21%) và quý I/214 (7,69%). KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI LPB Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế Tel: Thu hút vốn FDI vào ngành quý I/216 cải thiện nhẹ với mức tăng trưởng,98%, sau khi giảm mạnh 84,7% trong quý I/215. Kết quả kinh doanh năm 216 của doanh nghiệp trong ngành sẽ khó khả quan như năm 215 bởi các hình thức huy động vốn vào ngành dự báo đều giảm mạnh. Tỷ đồng CT chuyên dụng CT nhà không để ở So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại CT dân dụng CT nhà ở Biểu đồ 1: GTSX theo loại công trình Nguồn: Tổng cục Thống kê 12% 9% 6% 3% % 3% 6% So với quý cùng kỳ năm trƣớc NGÀNH XÂY DỰNG GIÁ TRỊ NGÀNH XÂY DỰNG Giá trị sản xuất (GTSX) ngành Xây dựng tiếp tục đà tăng tích cực trong quý I/216: Trong quý I/216, GTSX ngành Xây dựng (giá trị tạo ra của tất cả thành phần trong chuỗi ngành) đạt 21.5 tỷ đồng, tăng 16,% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng nhanh hơn so với cùng kỳ những năm gần đây (quý I/215 tăng 11,7%, quý I/214 tăng 8,6%, quý I/213 giảm 27,21%). Trong đó, phân theo thành phần kinh tế, nhóm doanh nghiệp tư nhân tiếp tục đóng vai trò chủ chốt khi chiếm 88,9% GTSX ngành; tỷ trọng còn lại 1

2 Tỷ đồng Tỷ đồng 1. Giá trị GDP ngành Xây dựng theo quý So với quý cùng kỳ năm trƣớc 8. So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại Biểu đồ 2: GDP ngành Xây dựng Nguồn: Tổng cục Thống kê 6% 3% % 3% 6% 9% 15% 1% (8,4%) thuộc nhóm DNNN. Phân theo loại công trình, tỷ trọng trong tổng GTSX của loại công trình nhà ở đang trên đà giảm, từ mức 43,3% năm 213 xuống 39% trong quý I/216. Tỷ trọng công trình nhà không để ở và công trình chuyên dụng giữ ổn định, lần lượt đạt 33% và 11% trong quý I/216. Tỷ trọng công trình dân dụng (cơ sở hạ tầng) quý I/216 tăng lên mức 33,2%, từ mức 28,5% năm 213 Dự báo trong thời gian tới, tăng trưởng GTSX của 2 loại công trình dân dụng và chuyên dụng có thể chậm lại do khó khăn trong huy động vốn (nguồn NSNN hạn chế cho đầu tư xây dựng cơ bản, Việt Nam sẽ không còn được vay vốn ODA từ Ngân hàng Thế giới bắt đầu vào tháng 7/217 và các dự án PPP với bản chất rủi ro cao ngày càng bị các NHTM xem xét một cách thận trọng). Trái lại, công trình nhà không để ở dự báo sẽ tăng trưởng khả quan do ảnh hưởng tích cực từ nguồn FDI vào khu vực sản xuất và vào lĩnh vực du lịch khách sạn. Giá trị GDP ngành Xây dựng tăng mạnh trong quý I/216: Giá trị GDP ngành Xây dựng (giá trị cuối cùng của chuỗi ngành) trong quý I/216 theo giá so sánh với năm 21 đạt tỷ đồng, tăng 9,94% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng cao nhất cùng kỳ từ năm 21 trở lại đây. Trong cơ cấu GDP cả nước, ngành Xây dựng đóng góp tỷ trọng 5,% NSNN chi Xây dựng cơ bản theo quý So với quý cùng kỳ năm trƣớc So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại Biểu đồ 3: NSNN chi Xây dựng cơ bản Nguồn: Tổng cục Thống kê 5% % 5% 1% 2 ĐẦU TƢ VÀO NGÀNH XÂY DỰNG Tốc độ tăng trƣởng chi NSNN cho đầu tƣ xây dựng cơ bản (XDCB) đang chậm lại: Trong quý I/216, chi NSNN cho đầu tư XDCB đạt 4. tỷ đồng, tăng 6,44% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 34,21% của quý I/215 và 7,69% của quý I/214. Sự giảm tốc trong chi NSNN cho đầu tư XDCB là do nguồn thu NSNN thấp, không đủ bù đắp chi buộc Chính phủ phải hạn chế chi những khoản dài hạn để ưu tiên cho chi thường xuyên. Đầu tƣ nƣớc ngoài (FDI) vào ngành Xây dựng

3 Triệu USD QI/14 QII/14 QIII/14QIV/14 QI/15 QII/15 QIII/15QIV/15 QI/16 Tổng vốn đăng ký Tổng số dự án Biểu đồ 4: FDI vào ngành Xây dựng Nguồn: Tổng cục Thống kê Dự án quý I/216 tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trƣớc: Cụ thể, ngành đã thu hút 34,93 triệu USD thông qua 16 dự án cấp mới và 5 dự án tăng thêm vốn. So với cùng kỳ năm trước, giá trị FDI đã tăng nhẹ,98%, tuy nhiên giá trị tuyệt đối vẫn ở mức thấp so với các quý trước đây do quý I/215 chứng kiến sự sụt giảm mạnh 192,18 triệu USD, tương đương 84,75% so với cùng kỳ năm 214. Trong thời gian tới, với chủ trương của Nhà nước là đẩy mạnh huy động vốn qua FDI để giảm áp lực cho NSNN vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng cũng như với nhu cầu đầu tư xây dựng các nhà máy sản xuất, trung tâm thương mại tăng lên khi Việt Nam gia nhập TPP, FTA, dự báo nguồn vốn FDI đổ vào Việt Nam sẽ tiếp tục tăng nhanh hơn. Nguồn vốn Hỗ trợ phát triển chính thức (ODA) ngày càng kém tính ƣu đãi: Sự phát triển của ngành Xây dựng có thể sẽ giảm tốc trong thời gian tới do ảnh hưởng tiêu cực từ việc giảm các ưu đãi vay ODA. Cụ thể, trong giai đoạn trước năm 21, thời hạn vay ODA bình quân khoảng từ 34 năm, với chi phí vay khoảng,7,8%/năm, bao gồm thời gian ân hạn; nhưng giai đoạn từ , thời hạn vay bình quân chỉ còn từ 125 năm, tùy theo từng đối tác và từng loại vay; với chi phí vay khoảng 2%/năm trở lên. Dự kiến đến tháng 7/217, WorldBank sẽ không còn cho Việt Nam vay theo điều kiện ODA, phải chuyển chủ yếu sang sử dụng nguồn vay ưu đãi và tiến tới vay theo điều kiện thị trường. Nguồn vốn ODA đã vay chuyển sang điều khoản trả nợ nhanh gấp đôi hoặc tăng lãi suất lên từ 2% 3,5%. TIN TỨC VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG TỚI NGÀNH XÂY DỰNG Kết quả huy động vốn trong quý I/216 tƣơng đối thấp, chỉ đạt 3.35 tỷ đồng (theo hình thức BOT), tương đương 9% so với mục tiêu đề ra cho cả năm 216 (khoảng 39 nghìn tỷ đồng). Một phần lý do là bởi Ngân hàng đang tiếp cận dè dặt hơn với các dự án PPP yêu cầu nguồn vốn lớn trong khi thời gian cho vay dài. Tổng các nguồn vốn cho những công trình giao thông dự kiến giải ngân năm 216 hơn 55,6 ngàn tỷ đồng. Kết thúc quý I/216, ngành giao thông đã thực hiện được hơn 12,6 ngàn tỷ đồng, bằng 22,7% kế hoạch năm. Dự thảo sửa đổi Thông tƣ 36/214/TT NHNN sẽ hạn chế vốn tín dụng vào ngành Xây dựng: Theo đó, Ngân hàng TMCP phải giảm mạnh tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn từ mức tối đa 6% xuống 4%, đồng thời tăng hệ số rủi ro với khoản vay kinh doanh bất động sản. Những Ngân hàng có tỷ lệ này vượt quá 4% buộc phải thực hiện rất nhiều giải pháp để giảm tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn. Một trong những biện pháp trực tiếp là giảm dư nợ và tỷ trọng cho vay các khoản trung dài hạn trong cơ cấu danh mục tín dụng. Như vậy, 3

4 các Ngân hàng sẽ càng thận trọng và hạn chế cấp tín dụng cho các khoản vay ngành Kinh doanh bất động sản và Xây dựng (bao gồm cả những dự án sử dụng vốn NSNN và dự án vay ODA mà Nhà thầu cần vốn vay), đặc biệt là các dự án PPP. Chính sách bảo hộ thép nội địa khiến doanh nghiệp xây dựng phải chịu chi phí thép lên cao: Sau một thời gian dài thép nội địa bị thép nhập khẩu (đặc biệt từ Trung Quốc) vượt trội về số lượng lớn và giá thành thấp, Bộ Công thương đã áp dụng chính sách áp thuế tự vệ tạm thời (từ 22/3/216 7/1/216) đối với mặt hàng phôi thép và thép dài nhập khẩu để giúp thép trong nước có thêm thời gian và cơ hội tái cơ cấu nhằm tăng khả năng cạnh tranh. Mặt trái của chính sách là trong ngắn hạn, các doanh nghiệp xây dựng sử dụng vật liệu xây dựng là thép đã ghi nhận chi phí thép tăng đột biến do doanh nghiệp thép trong nước điều chỉnh giá bán. Ví dụ, ngay sau khi chính sách bảo hộ có hiệu lực, Công ty CP thép Việt (Pomina) đã tăng giá bán thêm 25. đồng/tấn, từ 8,7 triệu đồng/tấn lên 8,95 triệu đồng/tấn (chưa VAT); giá thành của nhiều Công ty Thép khác cũng thay đổi từng ngày. Kết quả kinh doanh năm 215 của ngành khả quan hơn so với 214: Khả năng thanh toán của 2 doanh nghiệp niêm yết đã được cải thiện nhẹ khi khả năng thanh toán ngắn hạn đạt 1,46 năm 215, từ 1,37 năm 214; khả năng thanh toán nhanh từ,83 lên,93; khả năng thanh toán lãi vay từ 2,13 lên 2,52. Nhiều doanh nghiệp có những bứt phá rất ấn tượng như: Công ty CP Đầu tư và Xây dựng Tiền Giang (THG LNST từ 16,9 tỷ đồng năm 214 lên 55,9 tỷ đồng năm 215, tương ứng tăng 23%), Công ty CP Chương Dương (CDC tăng 116%), Công ty CP Miền Đông (MDG tăng 16%), Công ty CP Cotec (CTD tăng 13%). Riêng có Công ty CP Đầu tư Xây dựng Bạch Đằng TMC (BHT) ghi nhận thua lỗ năm 215, từ LNST 9,67 tỷ đồng năm 214 xuống lỗ 5,83 tỷ đồng năm 215, tương ứng giảm 16%. (Chi tiết xem tại Phụ lục 1 đính kèm) KHUYẾN NGHỊ CẤP TÍN DỤNG TẠI LPB Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế research@lienvietpostbank.com.vn Tel:

5 NGÀNH TIÊU DÙNG QUÝ I/216 ĐÁNH GIÁ NGÀNH KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI LPB Tăng trưởng GDP cả nước quý I/216 đạt 5,46% so với mức 6,12% cùng kỳ năm 215, tăng trưởng chi tiêu của khu vực cá nhân, hộ gia đình cũng giảm tốc, chỉ đạt tốc độ 6,9% so với cùng quý I/215. Trong đó, sự giảm tốc diễn ra mạnh nhất ở cầu hàng hóa và một số loại dịch vụ, cụ thể như sau: Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế Tel: Về hàng hóa, tăng trưởng tiêu thụ tại một số nhóm ngành đã chậm lại so với cùng kỳ năm 215 là điện tử tiêu dùng; xe có động cơ. Về dịch vụ, điển hình là Bất động sản, nhu cầu nhà ở năm 216 dự báo không tăng so với năm 215 và sẽ giảm trong năm 217, 218 kết thúc 1 chu kỳ tăng giá bắt đầu từ năm 214. Tỷ đồng Giá trị Dịch vụ khác theo quý Giá trị Dịch vụ lƣu trú, ăn uống theo quý Tổng mức bán lẻ và dịch vụ so với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại Giá trị Du lịch lữ hành theo quý Giá trị Bán lẻ hàng hóa theo quý So với quý cùng kỳ năm trƣớc Biểu đồ 5: Tổng mức hàng hóa bán lẻ và doanh thu dịch vụ tiêu dùng theo quý Nguồn: Tổng cục Thống kê 2% 15% 1% 5% % 5% NGÀNH TIÊU DÙNG DOANH THU BÁN LẺ CẢ NƢỚC Doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng giảm tốc trong quý I/216: Tổng mức hàng hóa bán lẻ và doanh thu dịch vụ tiêu dùng trong quý I/216 ước đạt 861 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ 1,1% so vơ i quý trươ c, thấp hơn các mức tăng của quý IV/215 (4,6%), quý III/215 (4,%). So với quý cùng kỳ năm 215, giá trị này chỉ tăng 6,9%, mức tăng thấp nhất trong cùng quý các năm trước (quý I/215 tăng 14,2%; quý I/214 tăng 11,7%; quý I/213 tăng 1,8%). Tính riêng từng thành phần, doanh thu bán lẻ hàng hóa đạt 657,9 nghìn tỷ đồng, chiếm 76,4% tổng mức và tăng 6,4% so với cùng kỳ năm 215 (quý I/215 tăng 15,4%). Doanh thu dịch vụ lưu trú, ăn uống đạt 97,8 nghìn tỷ đồng, chiếm 11,4% tổng mức, tăng 8,9% (quý I/215 tăng 5,2%). Doanh thu du lịch lữ hành đạt 6,7 nghìn tỷ đồng, chiếm,8% 5

6 tổng mức, tăng 3,9% (quý I/215 giảm 4,6%). Doanh thu dịch vụ khác đạt 98,7 nghìn tỷ đồng, chiếm 11,5% tổng mức và tăng 8,7% (quý I/215 tăng 17,7%). Tổng mức hàng hóa bán lẻ và doanh thu dịch vụ tiêu dùng quý I/216 giảm tốc nằm trong bối cảnh tăng trưởng GDP cả nước ở mức thấp, 5,46% so với mức 6,12% của quý I/215. Cầu tiêu dùng tăng thấp có thể sẽ tác động xấu đến khả năng đẩy mạnh dư nợ cho vay tiêu dùng của các tổ chức tín dụng trong năm 216. TIÊU THỤ HÀNG HÓA SẢN PHẨM ĐIỆN TỬ TIÊU DÙNG Triệu USD F216F217F218F219F Biểu đồ 6: Doanh số bán hàng sản phẩm điện tử tiêu dùng theo năm Nguồn: BMI 4% 3% 2% 1% % 1% 2% 3% Sản phẩm liên lạc Sản phẩm nghe nhìn Máy tính % YoY Tổng sản phẩm điện tử % YoY Máy tính % YoY Sản phẩm nghe nhìn % YoY Sản phẩm liên lạc Tăng trƣởng doanh thu điện tử tiêu dùng năm 216 dự báo ở mức thấp hơn năm 215 và năm 214: Theo báo cáo cập nhật quý I/216 của BMI, doanh thu bán hàng các sản phẩm điện tử tiêu dùng của Việt Nam năm 216 dự báo đạt 5,88 tỷ USD, tăng trưởng 7,3% so với năm 215, thấp hơn các mức tăng 12,1% của năm 215; 11,% của năm 214. Trong giai đoạn , tốc độ tăng trưởng thị trường được dự báo sẽ giảm tốc khi chỉ đạt trung bình 6,%/năm bởi sự bão hòa ở thị trường điện thoại di động và nghe nhìn, đồng thời giá bán hàng giảm do cạnh tranh cao và thay đổi công nghệ. Doanh thu điện thoại di động năm 216 dự báo đạt 3,1 tỷ USD, tăng 8,4% so với năm 215 và chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng doanh thu sản phẩm điện tử tiêu dùng, ở mức 53,%. Dự báo trong giai đoạn , tốc độ tăng trưởng doanh thu mảng này sẽ chậm lại, đạt trung bình 5,2%/năm. Đến năm 219, doanh thu điện thoại di động có thể đạt 3,6 tỷ USD, tỷ trọng giảm về 51,4%. Doanh thu sản phẩm máy tính (gồm: máy tính để bàn, máy tính xách tay, máy tính bảng) dự báo đạt 1,5 tỷ USD, tăng 4,% so với năm 215 và chiếm tỷ 6

7 trọng lớn thứ 2 trong tổng doanh thu sản phẩm điện tử tiêu dùng, ở mức 26,1%. Dự báo trong giai đoạn , doanh thu mảng này sẽ tăng tốc, đạt trung bình 8,6%/năm. Đến năm 219, doanh thu có thể đạt 1,9 tỷ USD, tỷ trọng tăng lên 28,7%. 7,% 6,% 5,% 4,% 3,% 2,% 1,%,% 1,% CSTT xe có động cơ so với tháng này năm trƣớc CSTT xe có động cơ tích lũy đến tháng hiện tại CSTT giƣờng, tủ, bàn ghế so với tháng này năm trƣớc CSTT giƣờng, tủ, bàn ghế tích lũy đến tháng hiện tại Biểu đồ 7: Tăng trưởngtiêu thụ xe có động cơ; giường tủ bàn ghế Nguồn: Tổng cục Thống kê Doanh thu sản phẩm nghe nhìn (tivi, máy quay, loa đài ) dự báo đạt 1,2 tỷ USD, tăng 8,6% so với năm 215, chiếm tỷ trọng 2,9% trong tổng doanh thu sản phẩm điện tử tiêu dùng. Dự báo trong giai đoạn , doanh thu mảng này sẽ giảm tốc, đạt trung bình 4,8%/năm. Đến năm 219, doanh thu sản phẩm nghe nhìn có thể đạt 1,4 tỷ USD, tỷ trọng giảm nhẹ xuống 19,9%. TIÊU THỤ HÀNG HÓA XE CÓ ĐỘNG CƠ; GIƢỜNG, TỦ, BÀN GHẾ Tăng trƣởng tiêu thụ xe có động cơ ở mức 2 con số nhƣng xu hƣớng vẫn đang trên đà giảm tốc: Theo Tổng cục Thống kê, tiêu thụ xe có động cơ trong tháng 2/216 tăng 13,8% so với cùng kỳ năm 215, tuy vậy, vẫn thấp hơn các mức tăng 46,93% của tháng 2/215; 3,9% của tháng 2/214. Lũy kế 2 tháng đầu năm 216, số lượng tiêu thụ xe có động cơ tăng 1,25%, chậm hơn so với mức tăng của cùng kỳ các năm trước (2 tháng đầu năm 215 tăng 49,35%; 2 tháng đầu năm 214 tăng 16,6%). Cụ thể, đối với mặt hàng ôtô, theo Hiệp hội các nhà sản xuất ôtô Việt Nam (VAMA), tính chung 2 tháng đầu năm 216, cả nước tiêu thụ xe ôtô các loại, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái (2 tháng đầu năm 215 tăng 76%). Nguyên nhân tăng chậm là do tiêu thụ dòng xe nhập khẩu nguyên chiếc bị sụt giảm bởi giá ôtô nhập khẩu từ đầu năm 216 cao hơn năm 215 theo cách tính thuế tiêu thụ đặc biệt mới theo Nghị định 18/215/NĐCP có hiệu lực từ ngày 1/1/216 (thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xe nhập khẩu phải cộng gộp thêm phần lợi nhuận của doanh nghiệp, chi phí cước vận chuyển và những chi phí liên quan khác). Một bộ phận 7

8 Căn hộ Căn hộ F 217F 218F Bình dân Trung cấp Cao cấp và hạng sang Biểu đồ 8: Lượng căn hộ giao dịch thành công tại Hà Nội Nguồn: CBRE F 217F 218F Bình dân Trung cấp Cao cấp và hạng sang Biểu đồ 9: Lượng căn hộ giao dịch thành công tại TP.HCM Nguồn: CBRE người tiêu dùng đã tranh thủ mua xe nhập khẩu trong năm 215 để tránh mức thuế cao hơn này. Các nhà kinh doanh ôtô cùng giới phân tích nhận định thị trường ôtô năm nay khả năng sẽ không tăng cao đột biến như năm 215 (tăng 55%), mà tăng ở mức vừa phải 115%. Đối với mặt hàng xe máy, tăng trưởng tiêu thụ vẫn có xu hướng giảm tốc trong nhiều năm trở lại đây do thị trường này đã bão hòa với 44,9 triệu xe trên 9 triệu dân. Tiêu thụ nội thất gồm giƣờng, tủ, bàn ghế đang dần tăng tốc: Tiêu thụ giường, tủ, bàn ghế trong tháng 2/216 tăng 12,8% so với cùng kỳ năm 215, cao hơn nhiều mức tăng 5,4% của tháng 2/215. Tiêu thụ lũy kế 2 tháng năm 216 tăng 13,26% so với cùng kỳ năm 215, mức tăng cao nhất lũy kế tháng kể từ năm 214. Tiêu thụ loại nội thất cơ bản này tăng có sự đóng góp tương đối lớn từ sự phục hồi của thị trường BĐS những năm gần đây. CẦU DỊCH VỤ KHÁC BẤT ĐỘNG SẢN Tăng trƣởng tiêu thụ nhà ở dự báo chững lại trong năm 216 và giảm trong 2 năm tiếp theo: Theo tổ chức nghiên cứu bất động sản CBRE, năm 215, số lượng nhà ở được giao dịch thành công tại Hà Nội đạt căn, tại TP.HCM đạt căn, tăng mạnh lần lượt 91,5% và 13% so với năm 214. Tuy vậy, đến năm 216, số lượng nhà ở tại Hà Nội dự báo chỉ tương ứng với năm 215 trong khi giảm khoảng 6% tại TP.HCM. CBRE đánh giá, một chu kỳ tăng trưởng của thị trường BĐS bắt đầu từ năm 213 và sẽ kết thúc vào năm 216, thị trường sẽ hạ nhiệt từ năm 217. HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG TIÊU DÙNG CỦA TỔ CHỨC TÍN DỤNG THÔNG TIN THỊ TRƢỜNG Kết quả kinh doanh của nhiều công ty tài chính (CTTC) cho vay tiêu dùng đang rất khả quan: 8

9 Tỷ đồng ,7 495,3 Biểu đồ 1: Lợi nhuận sau thuế của một số CTTC FE Credit: Số liệu năm 215 Home Credit: Số liệu 11 tháng 215 HD SaiSon: Số liệu 9 tháng 215 Nguồn: LPBResearch tổng hợp Tỷ USD ,9 4,8 4 2 Biểu đồ 11: Dư nợ cho vay tiêu dùng Nguồn: NHNN, StoxPlus 153,7 FE Credit Home Credit HD SaiSon 7,2 8,2 6,3 7,4 8,9 1,4 16,9 Cho vay tiêu dùng của tổ chức tín dụng Tăng trƣởng 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1% 2% 3% Cụ thể, lợi nhuận sau thuế năm 215 của FE Credit 1 công ty con của VPBank đạt 975,7 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ ROE đạt 36,2%. Home Credit có lợi nhuận sau thuế 11 tháng đầu năm 215 đạt 495,3 tỷ đồng, tương ứng ROE đạt 23,%. HD SaiSon với 5% vốn góp từ HDBank đạt 153,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong 9 tháng năm 215, tương ứng ROE là 18,8%. Sản phẩm cho vay tiêu dùng chính là cho vay trả góp các mặt hàng có giá trị thấp (xe máy, điện thoại, trang thiết bị gia đình), cho vay tiền mặt. Home Credit có lãi suất cho vay từ 17 6%, HD SaiSon từ 1449%, FE Credit từ 143%. Không phải cạnh tranh với khối ngân hàng trong cho vay trả góp (ngân hàng thường bỏ qua các sản phẩm có giá trị thấp), lại áp dụng mức lãi suất cao là những yếu tố chính giúp khối CTTC nhanh chóng mở rộng thị phần cho vay tiêu dùng và đạt được tỷ suất sinh lời cao. Dƣ nợ cho vay tiêu dùng đến tháng 9/215 đạt 16,9 tỷ USD, theo thống kê của NHNN: Con số này tăng 62,5% so với mức 1,4 tỷ USD thời điểm tháng 8/214 và là mức tăng cao nhất kể từ tháng 9/28. Bình quân giai đoạn 28215, cho vay tiêu dùng đạt mức tăng trưởng 19,5%/năm. GDP bình quân đầu người ngày càng cải thiện, tiêu dùng trước trả sau đã bắt đầu trở thành thói quen, cơ cấu tuổi lao động trẻ cao sẽ ưu tiên tiêu dùng hơn là tiết kiệm và quy mô chưa được khai thác hết là những yếu tố giúp thị trường cho vay tiêu dùng tiếp tục phát triển trong dài hạn. XU HƢỚNG SẢN PHẨM CHO VAY TIÊU DÙNG CỦA NGÀNH NGÂN HÀNG Đặc điểm sản phẩm cho vay tiêu dùng của ngành ngân hàng đang đi theo 2 xu hướng sau: (1) Hướng đến mục đích sử dụng vốn của người vay và các khoản vay có giá trị cao. Tên của các sản phẩm chủ yếu gồm: mua/sửa/xây nhà; mua ô tô; du học; khám chữa bệnh. Các ngân hàng 9

10 thường bỏ qua các mục đích vay có giá trị thấp nhưng lại có lượng khách hàng lớn là vay mua xe máy, điện tử dân dụng, nội thất. Nhờ đó, khối Công ty tài chính đang có lợi thế độc quyền ở hạng mục cho vay này. (2) Hướng đến đối tượng vay tín chấp, chủ yếu là những khách hàng có tình trạng việc làm rõ ràng, nguồn thu nhập cao, ổn định. Các sản phẩm chủ yếu gồm: Cho vay cán bộ, công chức, viên chức, người về hưu hưởng lương từ ngân sách nhà nước; Cho vay cán bộ nhân viên ngân hàng, cán bộ các tập đoàn lớn; thân nhân của nhân viên ngân hàng; phát hành thẻ tín dụng. Việc hướng đến những khách hàng trên sẽ giúp ngân hàng kiểm soát tốt rủi ro, tuy vậy cũng đi kèm với lãi suất vay thấp. Đặc biệt, xét về số lượng khách hàng vay, ngân hàng sẽ khó mở rộng được do số lao động làm việc trong lĩnh vực trên ở mức thấp. Cụ thể, theo Tổng cục Thống kê, năm 213, số lượng lao động làm trong ngành Tài chính, ngân hàng và bảo hiểm đạt người với mức lương bình quân 14,8 triệu đồng/người/tháng, ngành Giáo dục và đào tạo là người với mức lương bình quân 7,9 triệu đồng/người/tháng, ngành Y tế và trợ giúp xã hội là người với mức lương bình quân 7,5 triệu đồng/người/tháng; ngành Thông tin và truyền thông là người với mức lương bình quân 1,7 triệu đồng/người/tháng. Trong khi đó, Ngân hàng lại bỏ qua số lượng lao động rất lớn có mức lương trung bình khá làm ở các ngành khác như Dệt may Da giày (2,2 triệu người, lương bình quân 4,6 triệu/người/tháng), Điện tử dân dụng ( người, lương bình quân 6, triệu/người/tháng); Xe có động cơ và phương tiện vận tải khác ( người, lương bình quân 6,7 triệu/người/tháng); Giường, tủ, bàn ghế ( người, lương bình quân 4,8 triệu/người/tháng), Xây dựng (1,7 triệu người, lương bình quân 4,8 triệu/người/tháng). KHUYẾN NGHỊ CHO VAY TIÊU DÙNG TẠI LPB Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế research@lienvietpostbank.com.vn Tel:

11 NGÀNH LOGISTICS QUÝ I/216 ĐÁNH GIÁ NGÀNH Ngành Logistics 1 đón nhận nhiều thông tin tích cực trong quý I/216, gồm: Đầu tư FDI vào ngành quý I/216 đạt giá trị tuyệt đối theo quý cao nhất kể từ quý I/213. KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI LPB Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế research@lienvietpostbank.com.vn Tel: Khối lượng vận chuyển hàng hóa tăng 7,% so cùng kỳ, mức tăng theo quý cao nhất kể từ quý I/214. Bất chấp giá trị xuất nhập khẩu hàng hóa giảm trong quý I/216, khối lượng hàng hóa thông qua hệ thống cảng biển vẫn tăng trưởng 2 chữ số. Nhu cầu kho bãi và dịch vụ hỗ trợ vận tải khả quan khi chỉ số giá cước quý I/216 đạt mức tăng cao nhất trong 8 quý liên tiếp. Triệu USD Giá trị nhập khẩu theo quý Giá trị xuất khẩu theo quý Tổng XNK so với quý cùng kỳ năm trƣớc Biểu đồ 12: Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam Nguồn: Tổng cục Hải Quan 16,% 14,% 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% 2,% NGÀNH LOGISTICS HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU CẢ NƢỚC Tăng trƣởng tổng kim ngạch xuất nhập khẩu bất ngờ giảm trong quý I/216: Trong quý I/216, kim ngạch xuất nhập khẩu cả nước đạt 74,6 tỷ USD, giảm,8% so với cùng kỳ năm 215, lần giảm đầu tiên theo quý kể từ quý I/212. Trong đó, kim ngạch xuất khẩu đạt 37,6 tỷ USD, tăng 3,9%; kim ngạch nhập khẩu đạt 37 tỷ USD, giảm 5,1%. Xuất nhập khẩu giảm do tiêu thụ tại các thị trường xuất khẩu hàng đầu của Việt Nam là Nhật Bản; EU tăng chậm lại, đồng thời, trong nước, tình hình xâm nhập mặn, hạn hán xảy ra tại nhiều khu vực ảnh hưởng xấu đến sản xuất nông nghiệp; nhu cầu tiêu 1 Logistics là một hoạt động thương mại gồm một hoặc nhiều công đoạn bao gồm nhận hàng, vận chuyển, lưu kho bãi, đóng gói, giao hàng hoặc các dịch vụ khác có liên quan đến hàng hóa để hưởng phí thù lao. 11

12 Triệu USD Nghìn tấn Giá trị FDI Logistics So với quý cùng kỳ năm trƣớc Biểu đồ 13: Thu hút FDI vào ngành Logistics Nguồn: Cục đầu tư Việt Nam Tổng lƣợng hàng hóa vận chuyển So với quý trƣớc So với quý cùng kỳ năm trƣớc Biểu đồ 14: Khối lượng hàng hóa vận chuyển Nguồn: Tổng cục Thống kê 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại 2% 15% 1% 5% % 5% 1% 15% dùng trong nước tăng chậm, đặc biệt là mặt hàng ôtô nhập khẩu (giá trị quý I/216 giảm 16,8% so cùng kỳ). Tuy vậy, kim ngạch xuất nhập khẩu giảm sẽ ít có tác động tới ngành Logistics vì kim ngạch giảm phần nhiều do giá cả giảm hơn là do sự giảm sút của khối lượng hàng xuất nhập khẩu. Đơn cử, các khoáng sản nhập khẩu như: quặng và khoáng sản khác giữ nguyên về lượng nhưng giảm 16,8% về giá trị, xăng dầu các loại (khối lượng tăng 14,1%, giá trị giảm 31%), khí đốt hóa lỏng (khối lượng tăng 23,8%, giá trị giảm 7,6%). ĐẦU TƢ NƢỚC NGOÀI (FDI) VÀO NGÀNH LOGISTICS Ngành Logistics đón nhận lƣợng vốn FDI rất lớn trong quý I/216: Theo số liệu từ Cục đầu tư Nước ngoài, trong quý I/216, đầu tư FDI vào ngành Logistics đạt 12,5 triệu USD, là mức cao nhất theo quý kể từ quý I/213 và là ngành thu hút lượng vốn FDI lớn thứ 5 của cả nước. So với quý cùng kỳ năm 215, vốn FDI tăng tới 615,1%; so với quý IV/215 vốn FDI tăng 71%. LOGISTICS VẬN TẢI HÀNG HÓA Sản lƣợng hàng hóa vận chuyển trong quý I/216 tăng mạnh so với cùng kỳ: Trong quý I/216, sản lượng vận chuyển hàng hóa đạt 33,5 triệu tấn, tăng 1,6% so với quý IV/215. So với quý cùng kỳ năm trước, sản lượng vận chuyển tăng 7%, mức tăng cao nhất trong giai đoạn khảo sát (từ quý I/214 đến nay). Trong đó, sản lượng hàng hóa vận chuyển bằng đường sắt đạt 1,2 triệu tấn, giảm 2,9% (quý I/215 giảm,3%); bằng đường biển đạt 14,9 triệu tấn, tăng nhẹ 1,6% (quý I/215 giảm 3%); bằng đường sông đạt 52 triệu tấn, tăng 5,4% (quý I/215 tăng 4,6%); bằng đường bộ đạt 235 triệu tấn, tăng 7,9% (quý I/215 tăng 5,4%); bằng đường hàng không đạt 69,7 nghìn tấn, tăng 13,2% (quý I/215 tăng 1,6%). Giá cƣớc vận tải hàng hóa có xu hƣớng giảm kể 12

13 3/13 5/13 7/13 9/13 11/13 1/14 3/14 5/14 7/14 9/14 11/14 1/15 3/15 5/15 7/15 9/15 11/15 1/16 3/16 8,% 6,% 4,% 2,%,% 2,% 4,% 6,% 8,% So với quý cùng kỳ năm trƣớc So quý trƣớc từ quý I/215: Theo Tổng cục Thống kê, trong quý I/216, chỉ số giá cước vận tải hàng hóa giảm 4,4%, quý giảm thứ 5 liên tiếp. Giá cước vận tải giảm có thể do giá xăng dầu đầu vào giảm mạnh kể từ đầu năm 215 và giữ ở mức thấp cho đến nay buộc các doanh nghiệp kinh doanh vận tải phải giảm giá cước để cạnh tranh. Biểu đồ 15: Tăng trưởng giá cước vận tải hàng hóa Nguồn: Tổng cục Thống kê Chính phủ ban hành nhiều chính sách phát triển giao thông vận tải đƣờng thủy nội địa: Từ ngày 19/11/215, Quyết định số 4146/QĐ BGTVT v/v Phê duyệt Quy hoạch phát triển đội tàu vận tải thủy nội địa giai đoạn và định hướng đến năm 23 sẽ có hiệu lực. Theo đó, mục tiêu phát triển đến năm 22, vận tải hàng hóa đường thủy nội địa đạt 393,89 triệu tấn và 85,9 tỷ tấn.km (năm 215 đạt 194,6 triệu tấn và 399,4 triệu tấn.km), khối lượng vận tải container đạt khoảng 3,45 triệu TEU 2 ; khối lượng vận chuyển hàng hóa sông pha biển đạt khoảng 17,1 triệu tấn. Tốc độ tăng trưởng khối lượng vận tải hàng hóa bình quân giai đoạn là 11,2%/năm. Về phát triển đội tàu vận tải thủy nội địa giai đoạn , nhu cầu bổ sung trọng tải đến năm 22 của đội tàu hàng khoảng 7,8 1,2 triệu tấn phương tiện (trong đó 6,8 8,8 triệu tấn để đáp ứng nhu cầu phát triển và 1, 1,4 triệu tấn để thay thế các tàu cũ). 1 TEU là đơn vị đo của hàng hóa được container hóa. 1 TEU tương đương với một container tiêu chuẩn 2 ft (dài) 8 ft (rộng) 8,5 ft (cao) (khoảng 39 m³ thể tích) 13 Từ ngày 1/12/215, Quyết định số 47/215/QĐTTg về cơ chế, chính sách khuyến khích phát triển giao thông vận tải đường thủy nội địa sẽ có hiệu lực. Theo đó, các dự án đầu tư phát triển, bảo trì kết cấu hạ tầng giao thông đường thủy nội địa sẽ được hưởng ưu tiên kinh phí từ ngân sách nhà nước; xem xét miễn giảm tiền thuê đất, thuê mặt nước; hỗ trợ lãi suất vay vốn. Một số loại phương tiện vận tải được đầu tư sẽ được miễn lệ phí trước bạ, hỗ trợ lãi suất vay vốn. Kết quả kinh doanh của lĩnh vực vận tải biển vẫn chƣa khởi sắc: Năm 215, 3 trong số 8 doanh nghiệp niêm yết vẫn bị thua lỗ là Công ty Cổ phần Vận tải biển Việt Nam (VOS), Công ty Cổ phần vận tải biển VINASHIP (VNA) và Công ty Cổ phần Vận tải và Thuê tàu biển Việt Nam (VST) với mức lợi nhuận sau thuế (LNST) lần lượt là 297 tỷ đồng, 39 tỷ đồng và 193 tỷ đồng. Các doanh nghiệp còn lại có LNST dương nhưng tốc độ tăng khá thấp: Công ty Cổ phần Vận tải xăng dầu VITACO (VTO) và Công ty Cổ phần Dịch vụ Vận tải và Thương mại (TJC) có LNST tăng 4,5% hay Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VIPCO (VIP) có LNST giảm 75,8% so với

14 năm 214. Nhu cầu vận chuyển hàng hóa tại Việt Nam tăng thấp so với nguồn cung (chỉ số giá cước vận tải hàng khô rời toàn cầu đến cuối năm 215 giảm còn khoảng 54 điểm mức thấp nhất từ năm 1985) là nguyên nhân khiến lĩnh vực vận tải biển Việt Nam nói riêng, vận tải biển thế giới nói chung chưa thực sự khởi sắc trong những năm trở lại đây. (Chi tiết xem tại Phụ lục 2 đính kèm) LOGISTICS CẢNG BIỂN Khối lƣợng hàng hóa thông qua hệ thống cảng biển tăng mạnh trong quý I/216: Theo số liệu từ Cục Hàng hải Việt Nam, khối lượng hàng hóa thông qua cảng quý I/216 đạt 112,4 triệu tấn, tăng 28,4% so với cùng kỳ năm 215. Trong đó, hàng xuất khẩu đạt 24 triệu tấn, giảm 7%; hàng nhập khẩu đạt 33 triệu tấn, tăng 42%; hàng nội địa đạt 39,8 triệu tấn, tăng 43%; hàng quá cảnh đạt 15,5 triệu tấn, tăng 46,3%. Xét theo loại hàng hóa, hàng container đạt 29 triệu tấn (2,7 triệu TEU), tăng 16%; hàng lỏng đạt 14,9 triệu tấn, tăng 15%; hàng khô đạt 53 triệu tấn, tăng 4%. Một số cảng biển ghi nhận các mức tăng trưởng cao là cảng Đà Nẵng (tăng 11,7%); cụm cảng Cái Mép Thị Vải (tăng 27%); cảng Hải Phòng (tăng 1,87% 2 tháng đầu năm 216). Thu dịch vụ hàng hải tăng mạnh trong quý I/216: Tổng thu dịch vụ đạt 469 tỷ đồng, trong đó, thu dịch vụ bảo đảm hàng hải 3 đạt 293,2 tỷ đồng, tăng 26% so với quý I/215; thu dịch vụ cảng biển 4 đạt 175,8 tỷ đồng, tăng 11%. Chia theo cảng biển thuộc tỉnh/thành phố trực thuộc TW, một số cảng biển có thu phí dịch vụ cảng biển tăng mạnh là Quảng Ninh (27%); Thái Bình (88%); Nghệ An (13%); Quảng Bình (29%); Huế (24%); Đà Nẵng (98%); Quảng Nam (57%); Đồng Nai (2%); Vũng Tàu (35%); Kiên Giang (91%); Cần Thơ (6%) Hầu hết các chỉ tiêu tài chính năm 215 của doanh nghiệp cảng biển đều rất khả quan: Về cơ cấu vốn, các doanh nghiệp này có mức nợ khá thấp trong tổng nguồn vốn, trung bình là 28,5% và chủ yếu là nợ ngắn hạn, trung bình 63,8%. Về khả năng thanh toán, khả năng thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh đều trên 3 lần, khả năng thanh toán lãi vay rất cao, đạt 61,1 lần. Về khả năng sinh lời, các chỉ số ROA, ROE, ROS trung bình ngành đều ở mức 2 chữ số, lần lượt đạt 15,9%; 2,3%; 24,6%. Tốc độ tăng trưởng tài sản, doanh thu, lợi nhuận sau thuế đều rất tốt. (Chi tiết xem tại Phụ lục 3 đính kèm) 14 3 Phí dịch vụ bảo đảm hàng hải gồm: phí trọng tải, phí bảo đảm hàng hải, phí hoa tiêu, tàu lai hỗ trợ, dịch vụ buộc cởi dây, 4 Phí dịch vụ cảng biển gồm: phí sử dụng cầu, bến, phao neo thuộc khu vực cảng biển, dịch vụ bốc dỡ hàng hóa, dịch vụ lưu kho, bãi.

15 3/13 5/13 7/13 9/13 11/13 1/14 3/14 5/14 7/14 9/14 11/14 1/15 3/15 5/15 7/15 9/15 11/15 1/16 3/16 LOGISTICS KHO BÃI VÀ HỖ TRỢ VẬN TẢI 16,% 14,% 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% 2,% So với quý cùng kỳ năm trƣớc So quý trƣớc Biểu đồ 16: Tăng trưởng giá cước dịch vụ kho bãi và hỗ trợ vận tải Nguồn: Tổng cục Thống kê Giá cƣớc dịch vụ kho bãi và hỗ trợ vận tải quý I/216 đạt mức tăng cao nhất trong nhiều quý: Trong quý I/216, tăng trưởng giá cước dịch vụ kho bãi và hỗ trợ vận tải ghi nhận mức 2,6% so với quý cùng kỳ năm trước, là mức tăng cao nhất trong 8 quý liên tiếp. So với quý liền trước, giá cước tăng 2,3%, là mức tăng cao nhất trong 12 quý liên tiếp. Giá cước dịch vụ tăng cho thấy nhu cầu kho bãi và hỗ trợ vận tải có thể đang cao hơn nguồn cung, giúp nhà cung cấp dịch vụ có khả năng tăng giá. Nhìn chung, các chỉ tiêu tài chính của các doanh nghiệp dịch vụ kho bãi và hỗ trợ vận tải ở mức khá tốt: Tất cả các doanh nghiệp niêm yết đều kinh doanh có lãi. Tuy vậy, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 215 của đa số doanh nghiệp giảm so với năm 214, gồm: Công ty Cổ phần Kho vận miền Nam (STG), Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI (SFI), Công ty Cổ phần LOGISTICS VINALINK (VNL), Công ty Cổ phần VNINAFREIGHT (VNF), Công ty Cổ phần Hải Minh (HMH). Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời của năm 215 khá cao, với ROE bình quân ngành tăng 14,6%; ROS tăng 11,2%. (Chi tiết xem tại Phụ lục 4 đính kèm). KHUYẾN NGHỊ CẤP TÍN DỤNG TẠI LPB Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế research@lienvietpostbank.com.vn Tel:

16 GÀNH XĂNG DẦU QUÝ I/216 ĐÁNH GIÁ NGÀNH Ngành Xăng dầu quý I/216 tiếp tục đối mặt với nhiều khó khăn, cụ thể: Giá dầu thế giới xoay quanh mức 4 USD/thùng trong quý I/216 và khó có khả năng tăng lên mức 5 USD vào cuối năm nay. Trong nước, lĩnh vực dầu thô sụt giảm cả về khối lượng khai thác và giá trị xuất khẩu, còn lĩnh vực xăng dầu thành phẩm đối mặt với nhu cầu tiêu thụ chậm lại. Nhiều doanh nghiệp trong ngành đặt kế hoạch kinh doanh năm 216 thấp hơn hẳn so với thực hiện năm 215, do lo ngại về diễn biến không thuận lợi của thị trường thế giới. KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI LPB Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế research@lienvietpostbank.com.vn Tel: Triệu USD % 4% 2% % 2% 4% 6% 8% NGÀNH XĂNG DẦU HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU Xuất khẩu dầu thô trong quý I/216 giảm mạnh so với cùng kỳ năm trƣớc: Giá trị xuất khẩu dầu thô trong quý I/216 chỉ đạt 442 triệu USD, giảm 4,1% so với quý IV/215 và giảm tới 52,4% so với quý I/215. Trong khi đó, lượng dầu xuất khẩu chỉ giảm 21,9% so quý trước và 21,1% so cùng kỳ do giá dầu giảm mạnh so với cùng kỳ. Kim ngạch XK dầu thô theo quý So với quý cùng kỳ năm trƣớc So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại Biểu đồ 17: Kim ngạch xuất khẩu dầu thô theo quý Nguồn: Tổng cục Thống kê 16

17 Triệu USD Kim ngạch NK xăng dầu theo quý So với quý cùng kỳ năm trƣớc So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại Biểu đồ 18: Kim ngạch nhập khẩu xăng dầu theo quý Nguồn: Tổng cục Thống kê 4% 3% 2% 1% % 1% 2% 3% 4% 5% Kim ngạch nhập khẩu xăng dầu thành phẩm giảm sút: Giá xăng dầu thế giới giảm sút đã giúp kim ngạch nhập khẩu xăng dầu quý I/216 đạt 876 triệu USD, giảm 35,7% so với quý trước và giảm 37,5% so với quý cùng kỳ. Tuy vậy, nhu cầu sử dụng cũng đang có chiều hướng đi xuống khi khối lượng quý I/216 chỉ đạt 2,7 triệu tấn, tăng 2,9% so với quý cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều mức tăng trưởng 28,1% của quý I/215 và 21,6% của quý I/214. Triệu tấn 4,8 4,6 4,4 4,2 4, 3,8 3,6 Sản lƣợng khai thác dầu thô So với quý cùng kỳ năm trƣớc So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại Biểu đồ 19: Sản lượng khai thác dầu thô theo quý Nguồn: Tổng cục Thống kê 15% 1% 5% % 5% 1% 15% 2% HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT Sản lƣợng khai thác dầu thô sụt giảm trong quý I/216: Sản lượng dầu thô khai thác trong quý I/216 đạt 4 triệu tấn, giảm 13,8% so với quý trước và 13% so với quý cùng kỳ 215, bằng 28,6% kế hoạch. Đây cũng là mức khai thác thấp nhất trong quý I kể từ năm 212. Sản lượng khai thác quý I/216 giảm nằm trong kế hoạch giảm sản lượng dầu thô khai thác của cả năm 216 (đạt 16,3 triệu tấn (trong nước là 14,2 triệu tấn, ngoài nước là 2,1 triệu tấn), giảm 8,8% so với ước thực hiện năm 215). Nguyên nhân chính do giá dầu ở mức thấp, các mỏ dầu lớn khai thác ngày càng suy giảm trong khi tìm kiếm thăm dò các mỏ dầu mới gặp nhiều khó khăn. DIỄN BIẾN GIÁ CẢ Giá dầu thế giới đã tạo đáy và có xu hƣớng đi lên: Sau khi giảm mạnh trong tháng 1 và tạo đáy vào đầu tháng 2/216 (xuống 28,5 USD/thùng), giá dầu thế giới đã có sự phục hồi nhanh chóng. Tính đến ngày 12/4/216, giá dầu đã tăng lên tới 41,86 17

18 1/13 4/13 7/13 1/13 1/14 4/14 7/14 1/14 1/15 4/15 7/15 1/15 1/16 4/16 USD/Thùng 12, 1, 8, 6, 4, 2, Đồng/lit Biểu đồ 2: Giá dầu thô thế giới (Crude Oil) Nguồn: Livecharts.co.uk 5. Biểu đồ 21: Giá xăng dầu bán lẻ trong nước Nguồn: Petrolimex Doan h thu Diesel,5S RON 92 So với 215 Lợi nhuận trƣớc So với 215 PV % 64 D 69,7% PVS 22. 5,8% 96 52,3% PVC ,1% 16,8% PLC % 13,5% PVB 246 5,8 96% 74,6% Bảng Kế hoạch kinh doanh 216 của một số doanh nghiệp trong ngành Nguồn: BSC, LPB Research tổng hợp USD/thùng, tăng 13% so với cuối năm 215. Nguyên nhân của sự phục hồi đến từ sụt giảm nguồn cung từ Iraq, Nigeria, UAE và sản lượng khai thác tăng thêm từ Iran không đạt như kỳ vọng (chỉ tăng thêm 22. thùng/ngày so với mức kế hoạch 5. thùng đề ra). Bên cạnh đó, kỳ vọng về việc các nước xuất khẩu dầu lớn đạt được thoả thuận nhằm đóng băng sản lượng góp phần làm giá dầu tăng mạnh từ thời điểm cuối tháng 3. Mặc dù vậy, với việc không có thoả thuận nào được ký kết tại phiên họp ngày 17/4 tại Qatar, nhiều khả năng giá dầu sẽ quay trở lại chu kỳ giảm trong thời gian tới. Giá xăng dầu trong nƣớc tiếp tục giảm: Kể từ đầu năm 216, giá xăng dầu đã được điều chỉnh 7 lần. Vào thời điểm cuối tháng 3/216, giá bán xăng RON 92 ở mức đồng/lít, giảm 12,1% so với đầu năm và giảm 16,6% so với cùng kỳ 215. Giá dầu Diesel,5S ở mức 9.87 đồng/lít, giảm 17,6% so với đầu năm và giảm 37,8% so với cùng kỳ. Mặc dù vậy, sau 5 lần giảm giá liên tiếp, giá xăng dầu bán lẻ trong nước đã được điều chỉnh tăng 2 lần (vào ngày 21/3 và 5/4) khi giá dầu thế giới tăng mạnh. THÔNG TIN THỊ TRƢỜNG Nhiều doanh nghiệp ngành dầu khí đặt kế hoạch kinh doanh thấp năm 216: Năm 216 được đánh giá là một năm rất khó khăn đối với hầu hết các đơn vị đang hoạt động trong lĩnh vực tìm kiếm, khai thác, chế biến, kinh doanh và cung cấp các dịch vụ dầu khí do ảnh hưởng của việc giá dầu trên thế giới vẫn ở mức thấp. Vì vậy, kế hoạch kinh doanh năm 216 của nhiều doanh nghiệp trong ngành được điều chỉnh giảm mạnh so với năm 215, cá biệt như CTCP Bọc ống dầu khí (PVB) điều chỉnh giảm tới 96% lợi nhuận so với năm

19 Có sự phân hóa rõ rệt trong kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp lĩnh vực kinh doanh xăng dầu thành phẩm và lĩnh vực khai thác/dịch vụ dầu khí: Theo đó, do giá dầu thấp, tất cả công ty xăng dầu đều có tăng trưởng doanh thu thấp hoặc giảm sút như Tập đoàn xăng dầu Việt Nam (PLX) giảm 29%, Cơ khí xăng dầu (PMS) tăng nhẹ 1%. Tuy vậy, nhờ hưởng lợi từ giá đầu vào thấp, các công ty lĩnh vực xăng dầu thành phẩm lại có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế rất cao với PLX tăng 33,7 lần; PMS tăng 25%; CTCP Vật tư Xăng dầu (COM) tăng 138%. Trái lại, lợi nhuận sau thuế năm 215 của các doanh nghiệp khai thác/dịch vụ dầu khí đều giảm mạnh so với năm 214, cụ thể: Tổng Công ty cô phâ n Dung dịch khoan và Hóa phẩm Dầu khí (PVC) giảm 5%; Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) giảm 16%; Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan dầu khí (PVD) giảm 31%. (Chi tiết xem tại Phụ lục 5 đính kèm) Đến năm 218 Việt Nam sẽ dƣ thừa năng lực lọc dầu: Theo tính toán của Tập đoàn dầu khí Việt Nam (PVN), khi nhà máy lọc dầu Nghi Sơn đạt công suất tối đa vào năm 218, nguồn cung xăng dầu trong nước (bao gồm hai nhà máy Nghi Sơn và Dung Quất) đạt 17,6 triệu m 3 /năm, dư thừa gần 9. m 3 so với nhu cầu. Nếu các dự án khác như Vũng Rô, Nhơn Hội, Long Sơn và Cần Thơ tiếp tục được triển khai như kế hoạch, Việt Nam sẽ dư thừa năng lực lọc dầu tương tự như tình trạng dư thừa năng lực sản xuất thép hiện nay. Đề đảm bảo có thể tiêu thụ hết số xăng dầu sản xuất trong nước, PVN đã đề xuất buộc các doanh nghiệp xăng dầu phải mua hết sản phẩm trong nước mới được nhập khẩu. Mặc dù vậy, đề xuất này không được các cơ quan quản lý chấp nhận, do lo ngại đề xuất này có thể tạo vị thế độc quyền cho PVN, không phù hợp với các cam kết hội nhập của Việt Nam. Giảm thuế nhập khẩu các mặt hàng dầu từ ngày 18/3: Theo Bộ tài chính, từ ngày 18/3/216, các mặt hàng xăng vẫn giữ mức thuế nhập khẩu 2%, trong khi dầu diesel và mazut giảm từ 1% xuống 7%, dầu hoả giảm 13% xuống 7%. Việc giảm thuế nhập khẩu lần này diễn ra trong bối cảnh chênh lệch thuế xăng dầu nhập khẩu giúp các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu hưởng lợi lớn và gây bức xúc trong nhân dân, khi phần lớn xăng được nhập về chỉ nộp thuế nhập khẩu 51%, còn dầu chỉ 5% nhưng mức thuế để tính giá bán đến người tiêu dùng hai mặt hàng này (theo biểu thuế áp dụng từ tháng 5/215) là 1% và 2%. Kết quả hoạt động của Petrolimex thể hiện rõ điều này, khi lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp năm 215 lên tới 3.58 tỷ đồng từ mức lỗ 9 tỷ đồng năm 214. Mặc dù vậy, việc sửa đổi biểu thuế lần này vẫn chưa giải quyết triệt để tình trạng chênh lệch thuế, đặc biệt là chênh lệch với xăng nhập từ Hàn Quốc. Đẩy mạnh các dự án trên bờ: Với dự báo giá dầu tiếp tục duy trì ở mức thấp, gần sát với chi phí hoà vốn tại một số mỏ lớn tại Việt Nam, PVN lên kế hoạch xây dựng các dự án trên bờ để bù đắp cho sự sụt giảm giá dầu. PVN sẽ tập trung triển khai các dự án nhà máy nhiệt điện Long Phú, Sông Hậu, Quảng Trạch, các nhà máy lọc hoá dầu như Nghi Sơn, Long Sơn, Dung Quất mở rộng. Ngoài ra, dự án khai thác khí lớn tại Lô B Ô Môn triển khai từ tháng 4/216 kỳ vọng sẽ mang lại sự tăng trưởng cho nhiều công ty trong tập đoàn từ năm

20 TRIỂN VỌNG NGÀNH Trong quý II và cả năm 216, giá dầu sẽ chịu ảnh hƣởng bởi hai yếu tố: (1) Thoả thuận cắt giảm sản lượng trên quy mô lớn của các nước sản xuất dầu lớn khó đạt được: Yếu tố chính trị là nhân tố chủ đạo định hình thị trường dầu năm 216. Trước cuộc họp ngày 17/4 tại Doha (Qatar), giá dầu đã có nhiều phiên tăng giá liên tiếp khi thị trường đồn đoán sẽ có một thoả thuận cắt giảm sản lượng để giảm bớt tình trạng mất cân đối cung cầu. Mặc dù vậy, điều này đã không xảy ra khi còn nhiều bất đồng giữa các nước. Cụ thể, Ả Rập Xê Út không đồng ý cắt giảm nếu không có sự tham gia của Iran, Iran vẫn thể hiện quan điểm cứng rắn về quyết tâm nâng sản lượng lên bằng mức trước khi bị cấm vận, trong khi sản lượng khai thác của Nga tăng kỷ lục lên 1,9 triệu thùng/ngày. (2) Nhu cầu tiêu thụ dầu trên thế giới tăng chậm lại: Các tổ chức tài chính quốc tế lớn đều hạ dự báo tăng trưởng kinh tế thế giới năm 216 (2,9% theo WorldBank, 3% theo OECD và 3,2% theo IMF), đặc biệt kinh tế Trung Quốc tiếp tục đối mặt với nguy cơ giảm tốc. Triển vọng GDP giảm làm giảm nhu cầu về năng lượng của các nước. Trong báo cáo cập nhật tháng 3 của cơ quan năng lượng quốc tế (IEA), sản lượng dầu của Mỹ sẽ giảm 53. thùng /ngày trong năm nay do các công ty dầu khí Mỹ giảm đầu tư và khai thác, sản lượng của các nước khác ngoài OPEC giảm 75. thùng/ngày, khiến chênh lệch cung cầu thế giới có thể giảm xuống mức 1,5 triệu thùng/ngày trong quý II/216 từ mức 1,9 triệu thùng quý I/216. Mặc dù chênh lệch đã giảm nhưng vẫn ở mức cao, cản trở đà hồi phục của giá dầu. Từ những nguyên nhân trên, dự báo giá dầu trong quý II/216 chỉ xoay quanh mức 445 USD/thùng, triển vọng lên trên mức 5 USD vào cuối năm 216 là rất khó khăn. KHUYẾN NGHỊ CHO VAY XĂNG DẦU TẠI LPB Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế research@lienvietpostbank.com.vn Tel:

21 NGÀNH THỦY SẢN QUÝ I/216 DIỄN BIẾN NGÀNH KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI LPB Diễn biến ngành Thủy sản trong quý I/216 có một số điểm nổi bật như sau: Xuất khẩu thủy sản quý I/216 có dấu hiệu khả quan hơn so với quý cùng kỳ năm trước khi tăng nhẹ 2,5%. Dự báo năm 216, xuất khẩu tăng 6,3% so với năm 215. Liên hệ Phòng Chiến lược và Phân tích kinh tế Tel: Hoạt động nuôi trồng thủy sản gặp nhiều khó khăn do hiện tượng xâm nhập mặn trong khi hoạt động khai thác ghi nhận mức tăng trưởng khá. Thời gian tới, ngành Thủy sản sẽ có những điều chỉnh về tiêu chuẩn chất lượng do tác động của các chính sách quan trọng sau: (1) Đạo luật Farm Bill (có hiệu lực từ tháng 9/217) và (2) sửa đổi Nghị định cá tra theo hướng giảm nhẹ một số tiêu chuẩn chất lượng. NGÀNH THỦY SẢN HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU Triệu USD Giá trị xuất khẩu theo quý So với quý cùng kỳ năm trƣớc So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại Biểu đồ 22: Kim ngạch xuất khẩu thủy sản Nguồn: Tổng cục Thống kê 4% 3% 2% 1% % 1% 2% 3% 4% Xuất khẩu thủy sản trong quý I/216 tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trƣớc: Sau khi sụt giảm 15,5% trong cả năm 215, kim ngạch xuất khẩu thủy sản trong quý I/216 đã có sự chuyển biến tích cực khi tăng nhẹ 2,5% so với quý I/215, đạt 1,41 tỷ USD. Trong đó, xuất khẩu sang thị trường Mỹ đạt 294,8 triệu USD, tăng 15,1%; Nhật Bản đạt 195,3 triệu USD, tăng 3,3%; Trung Quốc đạt 122,6 triệu USD, tăng 33,3%; Hàn Quốc 112,5 triệu USD, giảm 3,1%. Xét theo từng mặt hàng, trong 2 tháng đầu năm 216, xuất khẩu tôm đạt 378,4 triệu USD, tăng 8,5% so với cùng kỳ năm 215. Xuất khẩu cá tra đạt 237,35 triệu USD, tăng 5,6%. Xuất khẩu cá ngừ đạt 6,7 triệu USD, giảm 4,8%. Xuất khẩu 21

22 cua ghẹ và giáp xác khác đạt 18,3 triệu USD, tăng 16,5% so với cùng kỳ năm 215. Xuất khẩu mực, bạch tuộc đạt 54,8 triệu USD, giảm 6,9%. Xuất khẩu cá khác đạt 155,6 triệu USD, tăng 16,6%. Triệu USD Nghìn tấn Giá trị nhập khẩu theo quý So với quý cùng kỳ năm trƣớc Biểu đồ 23: Kim ngạch nhập khẩu thủy sản Nguồn: Tổng cục Thống kê Sản lƣợng Thủy sản theo quý So với quý cùng kỳ năm trƣớc So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại Biểu đồ 24: Sản lượng Thủy sản Nguồn: Tổng cục Thống kê 12% 1% 8% 6% 4% 2% % So với quý trƣớc Tích lũy đến quý hiện tại 2% 4% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1% 2% 3% Năm 216, dự báo xuất khẩu thủy sản khó có thể tăng trưởng mạnh do bên cạnh những ảnh hưởng tích cực từ việc tham gia các khu vực tự do thương mại, ngành còn chịu nhiều tác động tiêu cực như giá giảm, biến động tiền tệ, các rào cản phi thuế quan, thuế chống bán phá giá,. Cụ thể, Hiệp hội chế biến và xuất khẩu thủy sản Việt Nam (VASEP) dự báo, tổng kim ngạch xuất khẩu thủy sản Việt Nam năm 216 có thể đạt khoảng 7,12 tỷ USD, tăng 6,3% so với năm 215. Nhập khẩu thủy sản giảm so với cùng kỳ năm trƣớc: Do xuất khẩu thủy sản giảm mạnh trong năm 215, nhu cầu nhập khẩu thủy sản chế biến cho xuất khẩu cũng tăng chậm lại và bắt đầu giảm từ quý I/216. Cụ thể, kim ngạch nhập khẩu quý I/216 đạt 23 triệu USD, giảm 12,2% so với cùng kỳ năm trước, trái với mức tăng,8% của quý I/215; 95,5% của quý I/214. HOẠT ĐỘNG NUÔI TRỒNG, KHAI THÁC Tăng trƣởng sản lƣợng thủy sản giảm tốc trong quý I/215: Tổng sản lượng thủy sản trong quý I/216 đạt 1,27 triệu tấn, trong đó, nuôi trồng đạt 549,6 nghìn tấn, khai thác đạt 722 nghìn tấn. So với quý I/215, tổng sản lượng tăng 2,9%, thấp hơn mức tăng trưởng 4,3% của quý I/215. Nuôi trồng thủy sản từ đầu năm đến nay gặp nhiều khó khăn do rét đậm, rét hại ở một số tỉnh Bắc Bộ và tình trạng nguồn nước tại vùng Đồng bằng sông Cửu Long bị ngập mặn, ô nhiễm. Sản lượng cá tra quý I/216 ước đạt 211,8 nghìn tấn, giảm 1,5% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng tôm sú quý I/216 ước đạt 38,2 nghìn tấn, tăng,5% so với cùng kỳ năm trước; sản lượng tôm thẻ chân trắng đạt 32,6 nghìn tấn, giảm 6,9%. 22

23 Đồng/kg , 5. 9,5 9, 8,5 8, 7,5 7, 6,5 6, 5,5 5, Tôm thẻ chân trắng loại 6 con/kg tại Cà Mau Tôm sú loại 3 con/kg tại Cà Mau Cá tra loại,81kg tại An Giang Biểu đồ 25: Diễn biến giá nguyên liệu thủy sản trong nước Nguồn: Tổng cục Thống kê Tôm sú Biểu đồ 26: Diễn biến giá cả thủy sản thế giới Nguồn: Tổng cục Thống kê THÔNG TIN THỊ TRƢỜNG Cá hồi Đồng/kg Năm 215 là một năm khó khăn của doanh nghiệp ngành Thủy sản khi kim ngạch xuất khẩu giảm 15,5% so với năm 214. Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp không khả quan, số ngày tồn kho trung bình ngành lên tới 4 ngày, số ngày thu tiền bình quân cũng đạt 216,6 ngày. Khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán lãi vay của các doanh nghiệp trong ngành 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 23 Sản lượng thủy sản khai thác quý I/216 ước đạt 722,1 nghìn tấn, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, trong đó cá đạt 545,9 nghìn tấn, tăng 3,8%; tôm đạt 32,6 nghìn tấn, tăng 2,8%. Khai thác thủy sản biển tiếp tục phát huy hiệu quả từ mô hình Nghiệp đoàn nghề cá (tổ hợp tác khai thác hải sản và các đội dịch vụ hậu cần nghề cá). Bên cạnh đó, giá xăng dầu thấp làm giảm chi phí khai thác đã khuyến khích bà con tích cực ra khơi bám biển. DIỄN BIẾN GIÁ CẢ Giá nguyên liệu thủy sản trong nƣớc giữ ổn định: Giá tôm trong quý I/216 giữ ở mức ổn định và tăng nhẹ tùy theo cỡ tôm. Cụ thể, tại Cà Mau, giá tôm thẻ chân trắng loại 6 con/kg dao động từ đồng/kg; giá tôm sú loại 3 con/kg dao động trong khoảng từ đồng/kg. Giá cá tra nguyên liệu tại thời điểm cuối tháng 3/216 đạt đồng/kg, khởi sắc hơn so với 2 tháng đầu năm, tuy nhiên, người nuôi vẫn chưa có lãi nhiều bởi giá cá ở mức thấp trong một thời gian dài. Trên thị trường thế giới, giá tôm sú có xu hướng tăng nhẹ trong quý I/216. Tại thời điểm 12/4/216, giá tôm sú đạt 7,123 USD/pound. nhìn chung ở mức thấp, lần lượt đạt 1,6 lần và 4,4 lần. Khả năng sinh lời của các doanh nghiệp trong ngành cũng ở mức thấp với chỉ số ROA bình quân ngành là 1,7%; ROE đạt 4,5%. (Chi tiết xem tại Phụ lục 6 đính kèm) Ảnh hƣởng của đạo luật Farm Bill đến xuất khẩu cá tra sang thị trƣờng Mỹ: Theo Đạo luật Farm Bill 214 (về thanh tra cá da trơn), từ tháng 3/216, cá da trơn (cá tra, cá basa, ) dù nuôi nội

24 địa hay nhập khẩu đều sẽ chuyển việc kiểm soát từ FDA sang FSIS. Theo đó, cá tra, cá basa Việt Nam chỉ có thể nhập khẩu vào Mỹ nếu chứng minh có sự tương đồng về nuôi tại Việt Nam với việc nuôi tại Mỹ. Quy định này sẽ dẫn đến chi phí đầu vào trong quá trình nuôi tăng lên. Việc áp dụng chính thức được thực hiện từ tháng 9/217. Để chủ động đáp ứng với Farm Bill 214, vừa qua Tổng cục Thủy sản đã có công văn 649/TCTSNTTS đề nghị các địa phương chỉ đạo các cơ sở nuôi cá tra tăng cường công tác quản lý môi trường; hướng dẫn chủ cơ sở nuôi thường xuyên ghi nhật ký nuôi; kiểm soát môi trường ao nuôi, thức ăn, thuốc, chế phẩm sinh học, sản phẩm xử lý, cải tạo ao môi trường dùng trong nuôi trồng thủy sản và tuân thủ nghiêm ngặt quy định về điều kiện, truy xuất nguồn gốc. Chủ trƣơng của Chính phủ đồng ý sửa đổi Nghị định cá tra (NĐ36) theo hƣớng giảm nhẹ một số tiêu chuẩn có thể mâu thuẫn với Farm Bill: Vào cuối tháng 9/215, Văn phòng Chính phủ đã có công văn 7678/VPCPKTN nêu ý kiến của Chính phủ đồng ý cho sửa đổi Nghị định 36/214/NĐCP về nuôi, chế biến và xuất khẩu sản phẩm cá tra theo hướng giải quyết khó khăn, vướng mắc của doanh nghiệp. Trước đó, Bộ NN&PTNT đã đề xuất sẽ thực hiện áp dụng mạ băng tối đa 2% và hàm ẩm tối đa 86% cho đến ngày 31/12/218 và từ ngày 1/1/219 mới chính thức áp dụng mạ băng không quá 1% và hàm ẩm không vượt quá 83% như quy định hiện nay của Nghị định 36. Ngoài ra, Bộ NN&PTNT cũng đề xuất Chính phủ lùi thời hạn để các cơ sở nuôi cá tra thương phẩm phải áp dụng và được chứng nhận VietGap hoặc các chứng nhận quốc tế tương đương đến ngày 31/12/216, thay vì ngày 31/12/215. Tuy nhiên việc sửa đổi, giãn bớt các tiêu chuẩn như trên đi ngược với yêu cầu siết chất lượng tại Đạo luật Farm Bill. Mức thuế chống bán phá giá tăng lên tại phán quyết cuối cùng POR11: Bộ Thương mại Mỹ (DOC) đã ra phán quyết cuối cùng đợt xem xét hành chính lần thứ 11 (POR11) với mặt hàng cá tra đông lạnh của Việt Nam xuất khẩu vào thị trường Mỹ trong giai đoạn 1/8/213 đến 31/7/214. Cụ thể, mức thuế chống bán phá giá chính thức mà các công ty Việt Nam bị áp cao hơn so với mức thuế mà DOC đưa ra trong kết quả sơ bộ vào tháng 9/215. Hai bị đơn bắt buộc của POR11 nhận mức thuế chống bán phá giá lần lượt là,41 USD/kg và,87 USD/kg, các bị đơn tự nguyện chịu mức thuế chống bán phá giá là,69 USD/kg (trong kết quả sơ bộ các mức thuế nói trên lần lượt là,36 USD/kg,,84 USD/kg và,6 USD/kg). Tuy nhiên, do nguồn cung thiếu hụt nên phán quyết trên không tác động nhiều tới giá cá tra nguyên liệu và kim ngạch xuất khẩu. Nhiều thị trƣờng xuất khẩu cảnh báo chất lƣợng thủy sản Việt Nam: Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi Nhật Bản cảnh báo việc nhiều lô hàng thủy sản xuất khẩu của Việt Nam sang Nhật Bản không đảm bảo vệ sinh an toàn thực phẩm. Trong đó, 2 lô hàng nhiễm Furazolidone hàm lượng,1 ppm, 2 lô hàng nhiễm Enrofloxacin hàm lượng,1 và,2 ppm. Các cơ sở có lô hàng thủy sản xuất khẩu bị cảnh báo gồm: CTCP Hải sản Nha Trang; Công ty Cổ phần Thủy sản Cà Mau, Công ty TNHH MTV CBTS & XNK Ngô BROS và Công ty TNHH Thực phẩm Xuất khẩu Hai Thanh. Tổng vụ Sức khỏe và An toàn thực phẩm thuộc Ủy ban châu Âu (EC) cảnh báo một số lô hàng thủy sản của 4 doanh nghiệp Việt Nam xuất khẩu vào EU không đảm bảo an toàn thực phẩm. Bốn doanh nghiệp bị EU cảnh báo gồm: (1) Xí nghiệp thực phẩm Mekong Delta thuộc CTCP xuất nhập khẩu thủy sản Cần Thơ bị Đức cảnh báo sản 24