www.acbs.com.vn 1
750 VN-Index VN30-Index 94 HNX-Index 700 88 650 82 600 76 550 T4/16 T7/16 T10/16 T1/17 T4/17 70 T4/16 T7/16 T10/16 T1/17 T4/17 s VN-Index 722,11 +3,25(+0,45%) KLGD: 224,9triệu cp GTGD: 4,511tỷ đồng Top 3 ảnh hưởng tăng giá Giá Thay Tác Động Đổi Index VCB +1,96% +1,04 đ GAS +1,09% +0,47 đ VIC +0,87% +0,38 đ Top 3 ảnh hưởng giảm giá Giá Thay Tác Động Đổi Index VNM -1,30% -1,14 đ SAB -1,16% -0,61 đ PLX -1,26% -0,32 đ HNX-Index 90,37 +1,24 (+1,39%) KLGD: 58,1 triệu cp GTGD: 591 tỷ đồng Top 3 ảnh hưởng tăng giá Giá Thay Tác Động Đổi Index ACB +2,60% +0,52 đ VND +8,93% +0,14 đ DBC +8,52% +0,14 đ Top 3 ảnh hưởng giảm giá Giá Thay Tác Động Đổi Index INN -1,59% -0,03 đ HKB -9,8% -0,02 đ CEO -2,44% -0,02 đ NỘI DUNG Chiến Lược Đầu Tư Toàn CảnhThị Trường Tin Doanh Nghiệp/ Ngành CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ Thị Trường Trái Phiếu Theo Dòng Khuyến Nghị Lịch Sự Kiện Trong phiên giao dịch hôm qua, VN-Index đóng cửa ở mức 722,111 điểm tăng 3,25 điểm với thoanh khoản vẫn giữ được ở mức cao. Hầu hết cổ phiếu vốn hóa lớn đều tăng điểm với VCB, GAS, VIC, và CTG là những cổ phiếu đóng góp nhiều nhất đà tăng của VN-Index. Các cổ phiếu chứng khoán cũng tăng điểm tốt hôm qua, HCM tăng 1.650 đồng, SSI tăng 800 đồng, VND tăng 1.500 đồng. Ở chiều ngược lại, VNM, PLX, và MSN là những cổ phiếu kéo điểm VN-Index nhất khi xuất hiện áp lực bán của nhà đầu tư nước ngoài ở các cổ phiếu này. Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hôm qua với giá trị bán ròng là 81,4 tỷ đồng chủ yếu ở các mã HPG, DRC, STB, VIC, v.v. Ngoài ra, Nghị định 20/2017/NĐ-CP được ban hành cuối tháng 2 và có hiệu lực từ ngày 1 tháng 5 năm 2017. Nghị định nhằm vào vấn đề chuyển giá mà chính phủ đã hướng đến trong vài năm trở lại đây bằng cách giới hạn chi phí lãi vay được giảm trừ trong phần tính thuế TNDN. Nhưng do thiếu hướng dẫn cụ thể nên Nghị định này có thể cũng ảnh hưởng đến vài doanh nghiệp đang niêm yết. Chúng sẽ phải đợi đến kỳ tính thuế tiếp theo để biết nó ảnh hưởng như thế nào đến các doanh nghiệp đang niêm yết. Thị trường tăng điểm trong phiên hôm qua với độ rộng thị trường tích cực cho thấy tâm lý thị trường đang khá tốt. Tuy nhiên, vẫn chưa có động lực thật sự giúp cho thị trường bứt phá khỏi vùng giá hiện tại nên chúng tôi vẫn giữ quan điểm thị trường sẽ tiếp tục đi ngang trong vùng giá này. Nhà đầu tư có thể tận dụng các phiên điều chỉnh để tiếp tục mua vào các cổ phiếu cơ bản tốt. Trần Nhật Trung trungtn@acbs.com.vn www.acbs.com.vn 2
TIN DOANH NGHIỆP HVN: KQKD Q1/2017 Báo cáo tài chính Q1/2017 của HVN cho thấy sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận ròng (hợp nhất), -39% n/ /n xuống còn 743 tỷ đồng trong khi doanh thu tăng 17% n/n lên 21 ngàn tỷ đồng do tăng chi phí nhiên liệu và chi phí bán hàng và lợi nhuận tài chính giảm. Cụ thể, biên lợi nhuận gộp giảm 3,5 điểm % xuống còn 15,6%; Lợi nhuận tài chính giảm 72% n/n xuống còn 242 tỷ đồng; chi phí bán hàng tăng 15,3% n/m lên ~1.300 tỷ đồng. Hàng không Việt Nam vẫn được đánh giá là thị trường hấp dẫn trong 2017, đơn cử lượng khách di chuyển vẫn tăng ~24.5% trong T1/2017. Tuy nhiên, HVN đang mất dần vị trí dẫn đầu trên thị trường nội địa vào tay đối thủ giá rẻ - Vietjet Air (VJC). Đối với thị trường quốc tế (đi/đến Việt Nam), ưu thế vẫn thuộc về HVN, tuy nhiên chúng tôi tin rằng VJC sẽ sớm mở rộng thị phần với quyết tâm đẩy mạnh sự hiện diện của mình tại phân khúc tiềm năng này. ACV: KQKD Q1/2017 ACV đạt doanh thu thuần 4.047 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 756 đồng trong 1Q2017, tốt hơn so với cùng kỳ - khi ACV vẫn là công ty nhà nước. Chúng tôi cho rằng sự cải thiện này chủ yếu nhờ vào biến động tỷ giá. Trong Q1/2017, tỷ giá JPY/VND tăng khoảng 3,95%, thấp hơn so với tốc độ tăng 6,13% cùng kỳ. Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của ACV nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường hàng không Việt Nam và vị trí độc quyền của công ty trong ngành. Đề xuất tăng phí phục vụ hành khách nội địa, dự kiến áp dụng từ đầu Q3/2017 nếu được thông qua, cũng được xem động lực tăng trưởng cho ACV trong thời gian tới. Hiện tại vẫn chưa có thông tin thông qua phương án tăng phí từ cơ quan chức năng. Tại Đà Nẵng, AHT đã khánh thành nhà ga T2 và sẽ chia sẻ hành khách với ACV. Từ 9/5/2017, Vietnam Airline (HVN) đã chuyển tất cả chuyến bay quốc tế sang khai thác tại nhà ga T2. Các hãng hàng không khác sẽ chuyển các chuyến bay quốc tế sang T2 Đà Nẵng trong thời gian tới bởi theo quy hoạch, nhà ga T2 sẽ chuyên phục vụ các chuyến bay quốc tế trong khi nhà ga T1 của ACV sẽ chỉ còn phục vụ các chuyến bay nội địa. Ms. Yến Trần yentran@acbs.com.vn www.acbs.com.vn 3
TOÀN CẢNH THỊ TRƯỜNG Tác Động Ngành Thay Đổi Ngành Tác Động Lên VN-Index 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00-0.50-1.00-1.50-2.00 % Thay đổi Tác Động HOSE Thay Đổi Ngành Tác Độngg Lên HNX-Index 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 % Thay đổi Tác Động HNX Ngành % Thay Tác Động % Thay Tỉ Trọng Ngành đổi HOSE đổi T.Phẩm, Đ.Uống & T.Lá -0,76% -1,46 26,86% Ngân Hàng 1,84% Ngân Hàng 1,41% 1,81 17,82% Công Cụ Sản Xuất 0,51% Công Nghiệp 0,38% 0,38 13,79% Khác 0,11% Bất Động Sản 1,14% 0,98 12,01% Vật Liệu 0,83% Khác 0,73% 0,47 8,96% Năng Lượng 1,20% Tiện Ích Cơ Bản 1,04% 0,61 8,15% Tài Chính Đa Dạng 5,35% Vật Liệu 0,66% 0,29 6,10% H.T.Dùng Thiết Yếu 1,82% H.T.Dùng Ko Thiết Yếu 0,74% 0,19 3,50% Vận Chuyển 0,82% Bảo Hiểm -0,40% -0,08 2,75% Bảo Hiểm 2,29% Tác Động HNX Tỉ Trọng 0,52 32,22% 0,07 16,40% 0,02 14,28% 0,09 12,08% 0,08 7,74% 0,31 6,67% 0,10 6,38% 0,02 2,22% 0,04 2,01% Giao Dịch Khối Ngoại Một Tháng tỷ VNĐ 3000 2000 1000 0-1000 -2000 VN-Index tỷ VNĐ 60 40 20 0-20 -40 HNX-Index -3000 4/4 7/4 11/4 13/4 17/4 19/4 21/4 25/4 27/4 4/5 8/5 Mua Bán Mua/ bán ròng -60 4/4 7/4 11/4 13/4 17/4 19/4 21/ /4 25/4 27/4 4/5 8/5 Mua Bán Mua/ bán ròng www.acbs.com.vn 4
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU % 5.2 Lãi Suất Liên Ngân Hàng % 6.3 VBMA - Lãi Suất TPCP 5 4.8 4.6 5.8 5.3 4.8 4.3 4.4 3.8 4.2 O/N 1T 2T 1 Th 2 Th 3 Th 6 Th 9 Th 1 N Tuần trc Hôm trc Hôm nay 3.3 1 N 2 N 3 N 4 N Tháng trc Tuần trc 5 N 7 N 10 N Hôm trc Hôm nay Ngân Hàng Nhà Nước Thị Trường Mở (OMO) Nghìn tỷ đồng 120 Giá Trị Tín Phiếu Còn Dư 100 80 60 40 20 0 T4/16 T6/16 T8/16 T10/16 T12/16 T2/17 T4/17 Nghìn tỷ đồng 250 200 150 100 50 0 Dư Nợ Thị Trường Mở T4/16 T7/16 T10/16 T1/17 T4/17 Kết Qủa Và Lịch Đấu Thầu Trái Phiếu Chính Phủ Ngày phát hành Tên TCPH 11/05/2017 Kho Bạc Nhà Nước 11/05/2017 Kho Bạc Nhà Nước 11/05/2017 Kho Bạc Nhà Nước 11/05/2017 Kho Bạc Nhà Nước Kỳ hạn Giá trị gói thầu (năm) (tỷ đồng) 30 1.000 7 1.000 20 1.000 5 1.000 Giá trị trúng thầu (tỷ đồng) LS trúng thầu (%) Số đơn vị dự thầu Nhận Định Về Thị Trường Trái Phiếu Chính Phủ Trên thị trường trái phiếu chính phủ thứ cấp, giá trị giao dịch mua bán hẳn (Outrights) đạt6.776tỷ đồng. Giao dịch mua bán lại (Repo) đạt 4.253 tỷ đồng với thời hạn 14-180 ngày trong khung lãi suất 4,7-4.9%. Trần Vi Phúc phuctv@acbs.com.vn www.acbs.com.vn 5
THEO DÒNG KHUYẾN NGHỊ Cập Nhật Các Cổ Phiếu Đã Ra Báo Cáo *GMD:Sau pha loãng trái phiếu chuyển đổi Ngày Báo Doanh Lợi Nhuận EPS hiệu PBR PER Gíá Hiện Gíá Mục Khuyến EBITDA Cáo Thu Thuần Ròng chỉnh (x) (x) Tại Tiêu Nghị 20/4/2017 PLX 145.266 6.804 4.217 3.429 2,1 13,7 46.900 49.450 GIỮ 20/4/2017 %YoY 18% -10% -10% 27/3/2017 FPT 45.241 4.272 2.300 4.507 2,0 10,7 48.300 54.455 MUA 27/3/2017 %YoY 14% 8% % 15% 16% 13/3/2017 FCN 2.634 338 194 3.034 1,0 6,6 20.000 20.500 GIỮ 13/3/2017 %YoY 25% 22% % 30% 7% 13/3/2017 DXG 2.294 847 639 2.399 1,7 10,2 24.500 21.656 GIỮ 13/3/2017 %YoY -8% 30% % 19% 18% 13/3/2017 GMD 4.123 979 512 1.949 1,8 18,7 36.350 35.035 GIỮ 13/3/2017 %YoY 10% 24% % 33% -9% 7/3/2017 MWG 63.274 3.773 2.186 14.203 4,8 12,1 172.500 198.182 MUA 7/3/2017 %YoY 42% 50% % 38% 39% 27/2/2017 DPM 9.500 1.639 1.180 2.653 1,1 8,9 23.550 27.380 MUA 27/2/2017 %YoY 20% 16% % 5% 5% 22/2/2017 VNM 54.449 13.186 10.626 6.588 8,7 21,9 144.000 138.173 GIỮ 22/2/2017 %YoY 16% 12% % 14% 14% 22/2/2017 MSN 46.683 8.486 3.362 2.930 2,1 14,5 42.400 52.366 MUA 22/2/2017 %YoY 8% 4% 20% N/A 16/2/2017 BFC 6.392 601 286 4.500 2,2 8,4 38.000 42.900 MUA 16/2/2017 %YoY 8% 4% 3% 0% 14/2/2017 QNS 8.076 2.064 1.440 9.031 3,8 10,6 96.100 123.454 MUA 14/2/2017 %YoY 16% 11% 2% 1% 13/2/2017 CTD 25.576 1.796 1.725 21.314 2,1 9,5 203.500 225.300 GIỮ 13/2/2017 %YoY 23% 16% 21% 21% 13/2/2017 NVL 15.036 2.793 2.408 4.074 3,6 16,8 68.600 61.146 GIỮ 13/2/2017 %YoY 104% 174% 45% 45% 7/2/2017 DHG 4.343 852 782 7.713 3,6 17,9 138.000 119.845 GIỮ 7/2/2017 %YoY 15% 5% 10% 10% 24/1/2017 NAS 584 34 25 2.970 1,6 9,2 27.400 31.672 MUA 24/1/2017 %YoY 16% 17% -11% -11% 24/1/2017 TCB N/A N/A 3.661 3.270 N/A N/A N/A 29.500 N/A 24/1/2017 %YoY 26% 1% 3/1/2017 HVN 83.489 9.043 1.752 1.486 1,9 17,8 26.400 27.808 GIỮ 3/1/2017 %YoY 14% 11% -14% -14% 30/12/2016 THIBIDI 2.592 306 232 4.752 N/A N/A N/A 48.800 N/A 30/12/2016 %YoY 8% 7% 14% 14% 21/12/2016 FOX 8.127 2.120 995 6.511 3,2 13,1 85.000 85.513 GIỮ 21/12/2016 %YoY 20% 13% 13% 13% 6/12/2016 ACV 14.731 8.489 3.480 1.598 4,7 30,9 49.400 45.089 GIỮ 6/12/2016 %YoY -7% 8% 4% 4% 29/11/2016 SAB 32.212 5.725 4.799 7.034 6,9 28,0 196.700 141.581 BÁN 29/11/2016 %YoY 9% 7% 9% 9% 19/11/2016 PC1 3.534 579 240 2.874 1,4 13,6 39.000 51.400 MUA 19/11/2016 %YoY 17% 17% -29% -29% www.acbs.com.vn 6
THEO DÒNG KHUYẾN NGHỊ Cập Nhật Các Cổ Phiếu Đã Ra Báo Cáo Ngày Báo Doanh Lợi Nhuận EPS hiệu PBR PER Gíá Hiện Gíá Mục Khuyến EBITDA Cáo Thu Thuần Ròng chỉnh (x) (x) Tại Tiêu Nghị 18/11/2016 NLG 2.373 379 253 1.672 1,6 17,9 30.000 26.616 GIỮ 18/11/2016 %YoY 3% 9% -29% -30% 8/11/2016 PPC 6.804 843 862 2.709 1,0 7,1 19.100 17.200 GIỮ 8/11/2016 %YoY 3% -3% -14% -14% 7/11/2016 HBC 13.317 7111 352 3.053 2,7 16,8 51.200 30.300 BÁN 7/11/2016 %YoY 84% 118% 254% 254% 4/11/2016 BID NA NA 6.502 1.966 N/A 8,4 16.600 17.500 GIỮ 4/11/2016 %YoY 24/10/2016 TCT 142 105 74 5.801 N/A 9,7 55.000 81.200 MUA 24/10/2016 %YoY 3% 5% 7% 7% 18/10/2016 LHG 335 114 69 2.562 0,7 7,7 19.650 28.723 MUA 18/10/2016 %YoY 18% 12% -6% -6% 13/10/2016 FMC 2.825 127 83 2.479 1,2 7,8 19.400 25.533 MUA 13/10/2016 %YoY 27% 12% 22% 22% 6/10/2016 NTP 4.267 628 438 3.480 N/A 21,1 73.500 85.500 MUA 6/10/2016 %YoY 15% 16% 20% 2% 21/9/2016 VIC 51.409 9.028 2.506 950 3,3 42,9 40.750 48.023 MUA 21/9/2016 %YoY 51% 28% 106% 46% 19/9/2016 BHS 5.661 624 294 2.274 1,3 8,4 19.000 20.450 GIỮ 19/9/2016 %YoY 30% 33% 18% 18% 8/9/2016 PVD 6.081 1.214 149 428 N/A 37,7 16.150 22.400 MUA 8/9/2016 %YoY -58% -65% -87% -79% 22/8/2016 HPG 31.330 8.622 5.756 7.831 1,0 3,8 29.700 58.592 MUA 22/8/2016 %YoY 14% 56% 64% 73% 15/8/2016 HDG 2.913 921 272 4.576 N/A 6,5 29.900 44.400 MUA 15/8/2016 %YoY 97% 435% 96% 104% 10/8/2016 KBC 2.437 1.165 934 1.964 N/A 7,9 15.500 18.500 MUA 10/8/2016 % YoY 70% 146% 53% 41% 28/7/2016 NT2 5.931 1.994 1.126 3.846 N/A 7,8 30.000 35.500 MUA 28/7/2016 %YoY -12% -2% -1% -4% 26/7/2016 PNJ 7.961 671 452 4.004 5,4 23,8 95.200 60.540 BÁN 26/7/2016 %YoY 3% 116% 197% 197% 15/7/2016 BCE 533 40 26 740 N/A 9,3 6.880 9.000 MUA 15/7/2016 %YoY -1% 2% 25% 23% 15/7/2016 PVS 18.869 1.521 1.125 2.499 N/A 6,6 16.600 21.000 MUA 15/7/2016 %YoY -19% -27% -25% -26% 8/7/2016 CDC 378 39 21 1.263 0,8 11,0 13.900 13.943 GIỮ 8/7/2016 %YoY 7% 6% 22% 22% 29/6/2016 PGC 2.611 152 97 1.575 N/A 8,8 13.800 12.700 GIỮ 29/6/2016 %YoY 2% 0% 9% 9% 28/6/2016 NAF 637 78 48 1.529 2,1 18,2 27.900 22.741 BÁN 28/6/2016 %YoY 20% 6% 6% 1% 23/6/2016 HSG 17.782 2.126 970 4.937 1,8 10,0 49.400 41.549 GIỮ 23/6/2016 %YoY 0% 23% -1% -24% 15/6/2016 PSD 5.976 122 76 3.500 1,6 5,1 17.800 24.000 MUA 15/6/2016 %YoY 7% 6% 13% 13% www.acbs.com.vn 7
THEO DÒNG KHUYẾN NGHỊ Cập Nhật Các Cổ Phiếu Đã Ra Báo Cáo Ngày Báo Doanh Lợi Nhuận EPS hiệu PBR PER Gíá Hiện Gíá Mục Khuyến EBITDA Cáo Thu Thuần Ròng chỉnh (x) (x) Tại Tiêu Nghị 25/5/2016 GAS 60.558 11.534 6.329 3.306 N/A 16,8 55.6000 59.000 GIỮ 25/5/2016 %YoY -6% -16% -26% -26% 24/5/2016 SJS 1.248 426 333 3.330 1,1 8,9 29.8000 22.400 BÁN 24/5/2016 %YoY 46% 73% 46% 46% 19/5/2016 PET 11.133 3888 184 2.177 0,7 5,1 11.1000 15.500 MUA 19/5/2016 %YoY 5% 11% 7% 7% 18/5/2016 CII 2.850 1.867 905 3.289 1,9 11,7 38.4000 27.700 BÁN 18/5/2016 %YoY 63% 2% 14% 10% (2017E Tỷ VNĐ) www.acbs.com.vn 8
LỊCH SỰ KIỆN Sự Kiện Quan Trọng Tên tổ chức/ CK Ngày thực hiện Sự kiện Tổng cục thống kê 29/05/2017 Chỉ số giá tiêu dùng, chỉ số giá vàng và chỉ số giá đô la Mỹ tháng 5 năm 2017 Tổng cục thống kê 29/05/2017 Chỉ số tiêu thụ, tồn kho ngành công nghiệp chế biến, chế tạo năm 2017 Tổng cục thống kê 29/05/2017 Báo cáo tình hình kinh tế xã hội tháng 5 năm 2017 Lịch IPO - Đấu Gíá Tên Công ty CTCP Thương mại Tổng hợp Thuận An CTTNHH MTV Cà phê Phước An CTCP Eden Thời gian Khối lượng (cp) 10/05/2017 241,643 11/05/2017 3,702,015 23/05/2017 1,171,280 Giá khởi điểm (VND) 55.000 10.000 4.000 Ngày giao dịch đầu tiên Ngày Tên Công Ty Sàn Giá TC Số lượng cp 12/05/2017 BHV CTCP Viglacera Bá Hiến UPCoM 3,700 1,000,013 15/05/2017 CEE CTCP Xây dựng Hạ tầng CII HOSE 22,3000 41,500,000 15/05/2017 MPY CTCP Môi trường Đô thị Phú Yên UPCoM 11,1000 6,143,000 15/05/2017 PYU CTCP Môi Trường và Đô thị Phúc Yên UPCoM 11,5000 2,073,985 16/05/2017 SBV CTCP Siam Brothers Việt Nam HOSE 40,0000 20,540,000 www.acbs.com.vn 9
LỊCH SỰ KIỆN Sự Kiện Hôm Nay Và Sắp Tới CK NGD KHQ Ngày thực hiện GDT 10/5/2017 24/5/2017 TMC 10/5/2017 25/5/2017 HAI 10/5/2017 PDB 10/5/2017 31/5/2017 VND 10/5/2017 SSM 11/5/2017 26/5/2017 TDW 11/5/2017 29/5/2017 SGC 11/5/2017 23/5/2017 API 11/5/2017 31/5/2017 MAS 11/5/2017 25/5/2017 BII 11/5/2017 30/5/2017 DPC 12/5/2017 9/6/2017 VNC 12/5/2017 15/6/2017 NBC 12/5/2017 29/6/2017 PSE 12/5/2017 5/6/2017 HAD 12/5/2017 7/6/2017 NCT 12/5/2017 9/6/2017 DHP 12/5/2017 31/5/2017 HAH 15/5/2017 HCM 15/5/2017 7/6/2017 TRA 15/5/2017 15/6/2017 TRA 15/5/2017 CHP 15/5/2017 31/5/2017 HMC 15/5/2017 31/5/2017 PBP 15/5/2017 30/5/2017 DXG 15/5/2017 DXG 15/5/2017 29/6/2017 TAC 16/5/2017 C69 16/5/2017 CCM 16/5/2017 HAD 16/5/2017 PSW 17/5/2017 5/6/2017 NKG 17/5/2017 NKG 17/5/2017 SDE 17/5/2017 CVT 17/5/2017 5/6/2017 CVT 17/5/2017 Sự kiện Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 2500 đồng/cp Trả cổ tức đợt 1 năm 2017 bằng tiền 500 đồng/cp Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 500 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 700 đồng/cp Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 1200 đồng/cp Trả cổ tức đợt 3 năm 2016 bằng tiền 3600 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1000 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 800 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 550 đồng/cp Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 700 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1500 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 6000 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 500 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 50% Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 1200 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1000 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 20% Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1600 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1100 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1500 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 13% Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 500 đồng/cp Đại hội cổ đông thường niên năm 2018 Thực hiện quyền mua cp của cổ đông hiện hữu tỷ lệ10:3 Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 600 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 35% Trả cổ tức năm 2015 bằng cp tỷ lệ 15% Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1000 đồng/cp Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 40% www.acbs.com.vn 10
LIÊN HỆ Trụ sở chính 41, Mạc Đĩnh Chi Q.1, TPHCM Tel: (+84 8) 3823 4159 Fax: (+84 8) 3823 5060 PHÒNG PHÂN TÍCH Trưởng bộ phận Phân tích Ngành Nguyễn Phương Uyên (+84 8) 3823 4159 (ext: 303) uyennp@acbs.com.vn Chi nhánh Hà Nội 10, Phan Chu Trinh Q.Hoàn Kiếm, Hà Nội Tel: (+84 4) 3942 9395 Fax: (+84 4) 3942 9407 NVPT Dầu khí Phan Việt Hưng (+84 8) 3823 4159 (ext: 354) hungpv@acbs.com.vn CVPT Hàng tiêu dùng, Công nghệ Lương Thị Kim Chi (+84 8) 3823 4159 (ext: 327) chiltk@acbs.com.vn CVPT Thép, Logistics, Nông nghiệp, Điện, Thủy sản Trần Thị Hải Yến (+84 8) 3823 4159 (ext: 326) yentran@acbs.com.vn CVPT Bất động sản Phạm Thái Thanh Trúc (+84 8) 3823 4159 (ext: 303) trucptt@acbs.com.vn NVPT Bất động sản, Nhựa, ETF Vũ Quang Hưng (+84 8) 3823 4159 (ext: 323) hungvq@acbs.com.vn NVPT Hàng tiêu dùng, Công nghệ Trần Nhật Trung (+84 8) 3823 4159 (ext: 351) trungtn@acbs.com.vn NVPT Thép, Điện Nguyễn Trí Cường (+84 8) 3823 4159 (ext: 250) cuongnt@acbs.com.vn NVPT- Bất động sản Cao Việt Hùng (+84 8) 3823 4159 (ext: 250) hungcv@acbs.com.vn NVPT Kinh tế vĩ mô Trần Vi Phúc (+84 8) 3823 4159 (ext: 250) phuctv@acbs.com.vn KHỐI KHÁCH HÀNG ĐỊNH CHẾ Giám đốc Khối Khách hàng Định chế Tyler Cheung (+84 8) 54 043 070 tyler@acbs.com.vn Chuyên viên cao cấp PTKH Đặng Mạnh Hùng (+84 8) 3823 4798 hungdm@acbs.com.vn Chuyên viên cao cấp PTKH Phan Hồng Diệp (+84 8) 3823 4159(ext: 307) diepph@acbs.com.vn Trưởng bộ phận GDKHĐC Huỳnh Thị Mỹ Hạnh (+84 8) 5404 6632 hanhhtm@acbs.com.vn Nhân viên GDKHĐC Nguyễn Xuân Hằng (+84-8) 38234160 hangnx@acbs.com.vn Nhân viên GDKHĐC Trần Thị Thanh (+84-8) 54046626 thanhtt@acbs.com.vn Nhân viên GDKHĐC Trần Thế Mạnh (+84-8) 54046630 manhtt@acbs.com.vn www.acbs.com.vn 11
KHUYẾN CÁO Nguyên Tắc Khuyến Nghị MUA:nếu giá mục tiêu cao hơn 15% hoặc hơn (bao gồm suất sinh lợi cổ tức) so với giá thị trường. GIỮ:nếu giá mục tiêu trong khoảng-15% và 15% (bao gồm suất sinh lợi cổ tức) so với giá thị trường. BÁN:nếu tổng tỷ suất sinh lợi 12 tháng (bao gồm cổ tức) thấp hơn -15%. Xác Nhận Của Chuyên Viên Phân Tích Chúng tôi,các tác giả của bản báo cáo phân tích này, xác nhận rằng (1) các quan điểm được trình bày trong bản báo cáo phân tích này là của chúng tôi (2) chúng tôi không nhận được bất kỳ khoản thu nhập nào, trực tiếp hoặc gián tiếp, từ các khuyến nghị hoặc quan điểm được trình bày đó. Công Bố Thông Tin Quan Trọng ACBS và các tổ chức có liên quan của ACBS (sau đây gọi chung là ACBS) đã có hoặc sẽ tiến hành các giao dịch theo giấy phép kinh doanh của ACBS với các công ty được trình bày trong bản báo cáo phân tích này. Danh mục đầu tư trên tài khoản tự doanh chứng khoán của ACBS cũng có thể có chứng khoán do các công ty này phát hành. Vì vậy nhà đầu tư nên lưu ý rằng ACBS có thể có xung đột lợi ích ở bất kỳ thời điểm nào. ACBS phát hành nhiều loại báo cáo phân tích,bao gồm nhưng không giới hạn ở phân tích cơ bản, phân tích cổ phiếu, phân tích định lượng hoặc phân tích xu hướng thị trường.các khuyến nghị trên mỗi loại báo cáo phân tích có thể khác nhau,nguyên nhân xuất phát từ sự khác biệt về thời hạn đầu tư, phương pháp phân tích áp dụng và các nguyên nhân khác. Tuyên Bố Miễn Trách Nhiệm Bản báo cáo phân tích này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, ACBS không cung cấp bất kỳ bảo đảm rõ ràng hay ngụ ý nào và không chịu trách nhiệm về sự phù hợp của các thông tin chứa đựng trong báo cáo cho một mục đích sử dụng cụ thể. ACBS sẽ không xem những người nhận báo cáo,không nhận trực tiếp từ ACBS, là kháchh hàng của ACBS.Giá chứng khoán được trình bày trong kết luận l của báo cáo (nếu có) chỉ mang tính tham khảo.acbs không đề nghị hoặc khuyến khích nhà đầu tư tiến hành mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào dựa trên báo cáo này. ACBS, các tổ chức liên quan của ACBS, ban quản lý, đối tác hoặc nhân viên của ACBS sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ (a) các thiệt hại trực tiếp, gián tiếp; hoặc (b) các khoản tổn thất do mất lợi nhuận, doanh thu, cơ hội kinh doanh hoặc các khoản tổn thất khác, kể cả khi ACBS đã được thông báo về khả năng xảy ra thiệt hại hoặc tổn thất đó, phát sinh từ việc sử dụng bản báo cáo phân tích này hoặc thông tin trong đó. Ngoài các thông tin liên quan đến ACBS,các thông tin khác trong bản báo cáo này được thu thập từ các nguồn mà ACBS cho rằng đáng tin cậy, tuy nhiên ACBS không bảo đảm tính đầy đủ và chính xác của các thông tin đó, Các quan điểm trong báo cáo có thể bị thay đổi bất kỳ lúc nào và ACBS không có nghĩa vụ cập nhật các thông tin và quan điểm đã bị thay đổi đó cho nhà đầu tư đã nhận báo cáo này. Bản báo cáo có chứa đựng các giả định,quan điểm của chuyên viên phân tích, tác giả của báo cáo, ACBS không chịu trách nhiệm cho bất kỳ sai sót nào của họ phát sinh trong quá trình lập báo cáo,đưa ra các giả định, quan điểm.trong tương lai, ACBS có thể sẽ phát hành các bản báo cáo có thông tin mâu thuẫn hoặc thậm chí có nội dung kết luận đi ngược lại hoàn toàn với bản báo cáo này.các khuyến nghị trong bản báo cáo này hoàn toàn là của riêng chuyên viên phân tích,các khuyến nghị đó không được đưa ra dựa trên cácc lợi ích của bất kỳ cá nhân tổ chức nào, kể cả lợi ích của ACBS.Bản báo cáo này không nhằm đưa ra các lời khuyên đầu tư cụ thể,cũng như không xem xét đến tình hình và điều kiện tài chính của bất kỳ nhà đầu tư nào, những người nhận bản báo cáo này. Vì vậy các chứng khoán được trình bày trong bản báo cáo có thể không phù hợp với nhà đầu tư. ACBS khuyến nghị rằng nhà đầu tư nên tự thực hiện đánh giá độc lập và tham khảo thêm ý kiến chuyên gia khi tiến hành đầu tư. Giá trị và thu nhập đem lại từ các khoản đầu tư có thể thay đổi hàng ngày tùy theo thay đổi của nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Các kết luận trong báo cáo không nhằm tiên đoán thực tế do đó nó có thể khác xa so với thực tế, kết quả đầu tư của quá khứ không bảo đảm cho kết quả đầu tư của tương lai. Bản báo cáo này có thể không được phát hành rộng rãi trên phương tiện thông tin đại chúng hay được sử dụng, trích dẫn bởi các phương tiện thông tin đại chúng mà không có sự đồng ý trước bằng văn bản của ACBS. Việc sử dụng không có sự đồng ý của ACBS sẽ bị xem là bất hợp pháp và cá nhân,tổ chức vi phạm có nghĩa vụ bồi thường mọi thiệt hại, tổn thất (nếu có) đã gây ra cho ACBS từ sự vi phạm đó. Trong trường hợp quốc gia của nhà đầu tư nghiêm cấm việc phân phối hoặc nhận các báo cáo phân tích như thế này thì nhà đầu tư cần hủy bản báo cáo này ngay lập tức, nếu không nhà đầu tư sẽ hoàn toàn tự chịu trách nhiệm. ACBS không cung cấp dịch vụ tư vấn thuế và không nội dung nào trong bản báo cáo này được xem như có nội dung tư vấn thuế. Do đó khi liên quan đến vấn đề thuế, nhà đầu tư cần tham khảo ý kiến của chuyên gia dựa trên tình hình và điều kiện tài chính cụ thể của nhà đầu tư. Bản báo cáo này có thể chứa đựng các đường dẫn đến trang web của bên thứ ba, ACBS không chịu trách nhiệm đối với nội dung trên các trang web này. Việc đưa đường dẫn chỉ nhằm mục đích tạo sự thuận tiện cho nhà đầu tư trong việc tra cứu thông tin; do đó nhà đầu tư hoàn toàn chịu các rủi ro khi truy cập các trang web này. Copyright ACBS (2017).Mọi quyền sở hữu trí tuệ và quyền tác giả là của ACBS và/hoặc chuyên viên phân tích,bản báo cáo phân tích này không được phép sao chép,toàn bộ hoặc một phần, khi chưa có sự đồng ý bằng văn bản của ACBS. www.acbs.com.vn 12