Diễn biến thị trường quốc tế: NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN 28/08 01/09/2017 Tuần qua các chỉ số chứng khoán Mỹ đã có sự hồi phục tích cực sau liên tiếp c

Bản ghi

1 Diễn biến thị trường quốc tế: NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN 28/08 01/09/2017 Tuần qua các chỉ số chứng khoán Mỹ đã có sự hồi phục tích cực sau liên tiếp các tuần giảm điểm trước đó, cụ thể: Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, chỉ số Dow Jones tăng 30,27 điểm (tương đương 0,14%) lên ,67 điểm, chỉ số S&P 500 tăng 4,08 điểm (tương đương 0,17%) lên 2.443,05 điểm, trong khi chỉ số Nasdaq Composite giảm 5,68 điểm (tương đương 0,09%) xuống 6.265,64 điểm. Tuần qua, Dow Jones tăng 0,65%, S&P 500 tăng 0,72% và Nasdaq Composite tăng 0,79%. Đà tăng tuần này của chứng khoán đã chấm dứt chuỗi 2 tuần giảm liên tiếp của Dow Jones lẫn S&P 500 và chuỗi 4 tuần lao dốc liên tiếp của Nasdaq Composite. Tuần qua, các thị trường đều hướng sự quan tâm trọng yếu vào những phát biểu của các Chủ tịch NHTW trong cuộc họp thường niên của các ngân hàng trung ương tại Jackson Hole, đáng chú ý bài phát biểu của bà Yellen tại đây tập trung vào sự ổn định tài chính, nhưng lại không đưa ra gợi ý nào về chính sách tiền tệ. Mặc dù vậy, thị trường Mỹ ghi nhận thêm thông tin hỗ trợ khi Giám đốc cố vấn kinh tế của Tổng thống Donald Trump, Gary Cohn, cho biết Nhà Trắng sẽ chuyển sự chú ý đến chính sách cải cách thuế được chờ đợi từ lâu vào tuần tới. Gía dầu thế giới tuần qua ghi nhận sự suy giảm so với tuần trước, mặc dù trong ngày cuối tuần đã có sự hồi phục do ngành dầu khí Mỹ đang bị ảnh hưởng bởi cơn bão Harvey, nguồn cung sụt giảm do bão đã giúp giá dầu hồi phục nhẹ trở lại. Hiện tại các nhà máy lọc dầu và một số cơ sở khai thác khu vực trung tâm duyên hải Texas đã tạm dừng hoạt động để tránh bão. Công suất lọc dầu tại bang Texas là khoảng 5,6 triệu thùng/ngày và bang Louisiana là 3,3 triệu thùng/ngày. Bên cạnh đó, theo dữ liệu từ công ty dịch vụ dầu khí Baker Hughes, số lượng giàn khoan hoạt động tại các mỏ giảm 4 giàn xuống còn 759 giàn. Kết phiên giao dịch hôm thứ 6, giá dầu dầu thô Mỹ WTI giao tháng 10 tăng 44 cent tương đương 0,9% đạt 47,87 USD/thùng, tính chung cả tuần hợp đồng này vẫn giảm 1.6%. Hợp đồng dầu Brent giao tháng 10 trên sàn Luân Đôn cộng 37 xu (tương đương 0.7%) lên USD/thùng, nhưng vẫn giảm 0.6% trong tuần. Các hợp đồng vàng tương lai quay đầu tăng lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 6/2017 trong ngày thứ Sáu, nhờ đà sụt giảm xuống đáy 3 tuần của đồng USD. Động thái trái chiều của giá vàng và đồng USD xảy ra sau khi bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Janet Yellen không đưa ra gợi ý nào về chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương như hi vọng của nhà đầu tư. Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, hợp đồng vàng giao tháng 12 tăng 5,90 USD (tương đương 0,5%) lên 1.297,90 USD/oz, mức đóng cửa cao nhất kể từ ngày 05/06/2017. Tuần qua, hợp đồng này đã tăng 0,5%. Sau bài phát biểu của bà Yellen, đồng USD suy yếu. Cụ thể, chỉ số đồng USD (ICE U.S. Dollar Index) thước đo diễn biến của đồng USD so với 6 đồng tiền chủ chốt khác dao động gần mức thấp nhất từ đầu năm Diễn biến thị trường trong nước Sự hồi phục kịp thời của nhóm cổ phiếu Large Cap đã giúp sắc xanh trở lại với các chỉ số thị trường trong tuần qua. Cụ thể, chỉ số chung VNX-Index tăng 6,72 điểm (+0,59%) lên 1.137,59 điểm. Trong đó, chỉ số VN- Index tăng 2,66 điểm (+0,35%) lên 771,63 điểm và chỉ số HNX-Index tăng 1,80 điểm (+1,79%) lên 102,63 điểm. Khối lượng giao dịch trung bình phiên trên sàn HSX đạt 185,4 triệu đơn vị/phiên giảm 1,6% và giá trị giao dịch trung bình phiên đạt tỷ đồng giảm 13% so với tuần giao dịch trước; khối lượng giao dịch trung bình sàn HNX đạt 47,4 triệu cổ phiếu/phiên giảm 5,6% và giá trị giao dịch trung bình phiên đạt 539 tỷ đồng tăng 1,9% so với tuần giao dịch trước.

2 Tuần qua, áp lực bán đã nhanh chóng tăng mạnh ngay từ đầu tuần giao dịch. Sắc đỏ chiếm ưu thế trên diện rộng, VN-Index có thời điểm giảm sâu về ngưỡng 760 điểm, trong đó, SAB là nhân tố ảnh hưởng nhiều nhất đến đà giảm của chỉ số. Ngoài ra, nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán đồng loạt điều chỉnh là tác nhân chính khiến các chỉ số đồng loạt giảm mạnh trong những phiên đầu tuần. Sau hai phiên giảm điểm mạnh, thị trường đã lấy lại sự ổn định trong các phiên giao dịch tiếp theo khi VN- Index tiệm cận mốc hỗ trợ 760 điểm đã thúc đẩy lực cầu bắt đáy xuất hiện trở lại. Lực đỡ chính cho sự hồi phục của thị trường đến từ nhóm cổ phiếu ngân hàng với sự đồng thuận của ACB, MBB, BID, CTG, VCB Thông tin NHNN dự kiến giãn lộ trình giảm tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn là một trong những yếu tố hỗ trợ thúc đẩy dòng tiền chảy mạnh vào nhóm cổ phiếu này. Nhóm cổ phiếu VN30 (SAB, HSG, HPG, FPT, VNM, ROS ) cũng góp công lớn với giao dịch sôi động hơn cùng sắc xanh lan tỏa sang các nhóm cổ phiếu khác. Ngoài sự hồi phục của các cổ phiếu bluechip thì thị trường tuần qua cũng ghi nhận hiện tượng giao dịch đột biến ở một số cổ phiếu thị trường như FLC, FIT Các mã này đều giao dịch sôi động với thanh khoản cao, trong đó, FLC có khối lượng khớp lệnh lên đến hơn 126 triệu cổ phiếu trong 2 phiên cuối tuần, chiếm tỷ trọng lớn trong khối lượng và giá trị giao dịch tại HSX. Đi cùng sự hồi phục về giá của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt như Ngân hàng, chứng khoán, bất động sản thì thanh khoản tại chính các nhóm này cũng có sự gia tăng đáng kể, đây là tín hiệu tích cực cho thấy dòng tiền đang trở lại. Trên quy mô toàn thị trường, thanh khoản tăng mạnh trong 2 phiên cuối tuần cũng là 2 phiên ghi nhận sự hồi phục khá của các chỉ số, trong đó đóng góp lớn vào sự gia tăng thanh khoản này là hiện tượng đột biến giao dịch tại FLC, nếu loại trừ ảnh hưởng đột biến của FLC thì khối lượng và giá trị giao dịch vẫn ghi nhận sự gia tăng đáng kể so với tuần trước. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục có tuần mua ròng trên cả hai sàn với giá trị 188 tỷ đồng. Cụ thể, họ mua ròng 175 tỷ đồng trên sàn HSX và mua ròng 13 tỷ đồng trên sàn HNX. Trên HSX, khối ngoại mua ròng tập trung vào các mã như HSG, PLX, VNM CTG, Ở chiều ngược lại, họ bán ròng các mã như HPG, MSN, HT1, Trên HNX, khối ngoại mua ròng nhiều các mã như SHB, HUT, MAS. Về thị trường phái sinh, tuần giao dịch qua chứng kiến sự bùng nổ về thanh khoản trên thị trường khi hoạt động khớp lệnh diễn ra rất sôi động qua các phiên. Quy mô thị trường cũng liên tục tăng trưởng và chính thức đạt cột mốc 500 tỷ đồng vốn hóa chỉ sau 2 tuần đi vào giao dịch. Với sức hút mạnh mẽ như hiện tại, thị trường phái sinh hứa hẹn sẽ tiếp tục ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong thời gian tới. Như vậy, tuần qua là một tuần hồi phục tích cực của thị trường, chúng tôi nhận thấy những chuyển biến trong tâm lý nhà đầu tư từ lo ngại trong tuần trước sang ổn định và tích cực hơn trong các phiên cuối tuần qua, điều này được thể hiện thông qua sự hồi phục về cả giá và thanh khoản của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt đi kèm với hiệu ứng tăng giá lan tỏa sang nhiều nhóm cổ phiếu ở cả 3 phân lớp bluechip, midcap và penny. Bên cạnh đó, cả 4 hợp đồng tương lai chỉ số VN30 cũng đồng loạt tăng trong 2 phiên cuối tuần cũng phần nào thể hiện tâm lý lạc quan trở lại của giới đầu tư. Trong tuần trước chúng tôi cũng đã nhận định về sự đồng pha của thị trường Việt Nam với Thị trường Mỹ trong 1 tháng trở lại đây và việc thị trường Mỹ đang hồi phục tích cực sẽ là một trong những yếu tố tiếp tục hỗ trợ thị trường Việt Nam, điều này sẽ được thể hiện thông qua giao dịch của khối ngoại vốn có nguồn gốc từ dòng tiền tại thị trường Mỹ tham gia vào các quỹ đầu tư có trọng tâm là các hoạt động đầu tư tại Việt Nam.

3 Về mặt kỹ thuật: Tuần qua cả 2 chỉ số VN-Index và HNX-Index đều có sự hồi phục trở lại, diễn biến này diễn ra khá sát với kịch bản mà chúng tôi đã đưa ra trong tuần trước, 2 chỉ số này đã hồi phục tích cực sau khi tiệm cận vùng hỗ trợ mạnh của đường MA20 tuần và đường kênh tăng trung hạn hình thành từ đầu năm tới nay tương ứng với vùng hỗ trợ điểm của VN-Index và điểm của HNX-Index. Trong tuần tới các chỉ số có thế tiếp tục đà hồi phục để tiến lên các vùng cao hơn, trong đó VN-Index có thể kiểm nghiệm lại vùng kháng cự 777 điểm tương ứng giá trị đường MA20 ngày, vượt qua vùng kháng cự này sẽ mở ra cơ hội tiến lên vùng đỉnh cũ 795 điểm của chỉ số này. Trong khi đó, HNX-Index hiện tại đã tiệm cận vùng đỉnh cũ 103 điểm và chỉ số này đang có cơ hội để vượt qua vùng đỉnh này trong tuần tới, đây cũng là vùng đỉnh cao nhất của chỉ số này tính từ năm 2011 cho tới nay.

4 Chiến lược đầu tư: Chúng tôi đã khuyến nghị nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng cổ phiếu/ tiền mặt lên mức 70%/30% trong tuần qua khi tín hiệu hồi phục của thị trường đã xuất hiện tại các nhóm cổ phiếu dẫn dắt như ngân hàng (MBB, BID, CTG, ACB, ), chứng khoán (SSI, MBS, SHS, HCM), bất động sản như (VCG, SCR, DXG, TDH, NTL, ) và các Midcap có cơ bản tốt như CVT, HSG, BFC, C32, DCM, Trong tuần tới, nhà đầu tư có thể duy trì tỷ trọng hiện tại và có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu lên mức 80% danh mục khi các chỉ số chính thức vượt qua các ngưỡng kháng cự kỹ thuật như nếu trên. Nhà đầu tư trung hạn và dài hạn tiếp tục nắm giữ những cổ phiếu có vị thế tốt và có thể tận dụng những nhịp điều chỉnh của thị trường để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu ở vùng giá thấp. DANH MỤC TRADING KHUYẾN NGHỊ STT Ticker Gía mua gần nhất Gía hiện tại Tăng/ Giảm Khuyến nghị ROE ROA EPS 4 Q P/E P/B Book value KLGD 3 tháng 1 MBB 20,700 22, % Nắm giữ , ,632 2,430,297 2 BID 19,300 19, % Nắm giữ , ,905 4,250,902 3 BFC 40,000 40, % Mua , , ,740 4 HSG 27,500 29, % Nắm giữ , ,369 2,829,175 5 C32 35,450 35, % Mua , , ,107 6 SSI 24,650 24, % Mua , ,083 3,858,809 7 HCM 38,150 38, % Mua , , ,130 8 CVT 43,100 46, % Nắm giữ , , ,234 9 DHG 109, , % Mua , , , PNJ 96, , % Nắm giữ , , , VCB 37,000 37, % Mua , ,944 1,273, ACB 25,000 27, % Nắm giữ , ,764 1,890, SCR 10,500 10, % Mua ,824 5,738, NTL 9,710 9, % Mua , , , BMP 75,000 77, % Mua , , , KBC 14,000 14, % Nắm giữ , ,774 2,754, VCG 18,600 21, % Nắm giữ , ,614 2,133, REE 34,000 35, % Nắm giữ , ,546 1,435, FPT 46,800 47, % Mua , , , VIC 40,500 44, % Nắm giữ , , , CTD 200, , % Nắm giữ , ,879 92, SVC 49,400 50, % Nắm giữ , ,729 55, MBS 7,900 12, % Nắm giữ , ,828 DANH MUC THEO DOI ĐẦU TƯ TRUNG DÀI HẠN STT Ticker Exch Code Gía hiện tại ROE ROA EPS 4 Q P/E P/B Book value KLGD 3 tháng 1 AAA HNX 31, , ,570 1,363,776 2 APC HOSE 36, , ,450 60,293 3 BCC HNX 9, , , ,580 4 BFC HOSE 40, , , ,740 5 BHS HOSE 21, , ,969 3,246,753 6 BID HOSE 19, , ,905 4,250,902 7 BMI HOSE 29, , ,223 27,909 8 BMP HOSE 77, , , ,276 9 BVH HOSE 53, , , ,950

5 10 C32 HOSE 35, , , , CAV HOSE 51, , ,096 66, CTD HOSE 215, , ,879 92, CTG HOSE 18, , ,630 1,754, CVT HNX 46, , , , D2D HOSE 37, , ,465 19, DBC HNX 27, , , , DHG HOSE 110, , , , DNP HNX 23, , ,891 61, DPR HOSE 42, , ,086 64, DVP HOSE 70, , ,411 2, EVE HOSE 17, , , , FPT HOSE 47, , , , GIL HOSE 34, , ,591 53, GMD HOSE 40, , , , HAX HOSE 38, , , , HCM HOSE 38, , , , HPG HOSE 33, , ,774 4,018, HSG HOSE 29, , ,369 2,829, HT1 HOSE 15, , , , HVN UPCOM 24, , , , KBC HOSE 14, , ,774 2,754, KDC HOSE 40, , , , LBM HOSE 40, , ,556 5, LIX HOSE 45, , ,794 41, MAS HNX 89, , ,130 12, MBB HOSE 22, , ,632 2,430, MBS HNX 12, , , NET HNX 28, , ,529 32, NTP HNX 63, , ,580 17, PC1 UPCOM 35, , , , PHR HOSE 39, , , , PNJ HOSE 104, , , , PTB HOSE 127, , ,377 73, PVE HNX 7, , , , PVS HNX 16, , ,679 1,575, REE HOSE 35, , ,546 1,435, SCR HNX 10, ,824 5,738, SFG HOSE 14, , ,273 87, SKG HOSE 31, , , , SSI HOSE 24, , ,083 3,858, SVC HOSE 50, , ,729 55, TCH HOSE 16, ,213 1,753, TCM HOSE 27, , , , THG HOSE 50, , ,525 23, TRC HOSE 28, , ,171 78, VCG HNX 21, , ,614 2,133, VCS HNX 175, , ,229 74, VFG HOSE 58, , ,260 13, VGC UPCOM 19, , , , VGG UPCOM 57, , ,068 16, VIC HOSE 44, , , ,822

6 62 VNB UPCOM 12, , VNM HOSE 148, , , , VNS HOSE 18, , ,614 59, VSC HOSE 56, , , ,005 CLTT xin gửi kèm bản nhận định này danh mục các cổ phiếu theo dõi trung dài hạn và danh mục trading ngắn hạn. Ngoài ra thì dưới đây là một số gợi ý danh mục cổ phiếu theo dõi theo nhóm ngành. Danh mục cổ phiếu theo dõi theo nhóm ngành: Ngân hàng ( ACB, MBB, BID, CTG, VCB ) Nguyên vật liệu (C32, CVT, HPG, HSG ) Dệt may (GIL, TCM, TNG, ) Bảo hiểm (BVH, BMI, PVI ) Chứng khoán (SSI, HCM, VND, MBS, CTS, SHS ) Hàng tiêu dùng (PNJ, RAL, KDC ) Thực phẩm đồ uống (VNM, SAB, ) Dược phẩm (DHG, DMC ) Hóa chất (LIX, NET, CSV ) Phân bón (BFC, DPM, SFG, DCM, ) Dầu khí (GAS, PVS, PVT, PXS ) Bất động sản (KBC, VIC, CEO, TDH, SJS, DXG, VCG, ) Cao su ( PHR, DPR, TRC) Nhựa (BMP, NTP, AAA) Hàng tiêu dùng (VNM, KDC, VOC, QNS) Một số CP cơ bản tốt khác: FPT, HAX, SVC, VOC, PC1