IVS RESEARCH WEEKLY OPENNING CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH Tuần từ 26/ 11 đến 30/ 11/ 2018 VN-INDEX Điểm số Tuần qua (WoW) +2.20% Quý IV/2018 (QTD) -9.7

Bản ghi

1 VN-INDEX Điểm số Tuần qua (WoW) +2.20% Quý IV/2018 (QTD) -9.75% Từ đầu năm (YTD) -6.73% Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên -5.41% -1.98% P/E P/B 4.13 HNX -INDEX Điểm số Tuần qua (WoW) +1.22% Quý IV/2018 (QTD) % Từ đầu năm (YTD) % Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên -5.77% +0.12% P/E 9.51 P/B 1.67 Nội dung Trang Diễn biến tuần trước 2 Thống kê thị trường 3 Nhận định VN-Index 4 5 Cổ phiếu đáng chú ý trong tuần tới BFC, VIC, BVH và DGC 6 7 Thông tin vĩ mô thế giới 8 Lịch đầu tư tuần tới 9 10 HỒI PHỤC VỚI THANH KHOẢN THẤP Thị trường đã có sự hồi phục với thanh khoản thấp trong tuần vừa qua, nhìn rộng ra có thể thấy trong tháng 11 vừa qua thì thị trường đã kịch bản side-way quanh ngưỡng 900 mà chúng tôi đưa ra nhưng với biên độ hẹp hơn chỉ khoảng 20 điểm và chủ yếu là ở dưới 900, kết hợp với việc dòng tiền vẫn tương đối yếu thì rrủi ro đối với thị trường chung vẫn còn. Hoạt động của các doanh nghiệp có gốc nhà nước vẫn đang nhận được sự chú ý của thị trường, Trong khi VCG đem đến luồng gió mới khi đã đấu giá thành công (ngược lại với kết quả hết sức ảm đạm trước đó) thì VTP, doanh nghiệp đầu ngành logistic đã đăng ký giao dịch trên Upcom. Thị trường có tuần giao dịch tích cực ngoài dự kiến và cũng có những cổ phiếu riêng lẻ cho tín hiệu khả quan về cơ hội tham gia. Tuy nhiên, đây chắc chắn không phải là giai đoạn kiếm lời dễ dàng như hơn hai năm rưỡi vừa qua nữa. Do đó, chúng tôi nhấn mạnh lại rằng dù việc tham gia thị trường cơ sở vẫn là khả thi, song nhà đầu tư cần có quan điểm quản trị rủi ro chặt hay thận trọng. Hãy giảm mức chấp nhận thua lỗ của mình xuống dù việc này đồng nghĩa với lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn. Điều này có nghĩa sẵn sàng cắt lỗ nhanh và dứt khoát khi giá đi ngược lại kỳ vọng. CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý: BFC, VIC, BVH, DGC Về cố phiếu, cơ hội cần vẫn còn trong giai đoạn thị trường hiện tại. Trong nhóm trụ thì VIC và BVH cho khả năng có sóng tăng trung hạn. Dù vậy thì đối với bluechips và largecap, tìm kiếm điểm mua ngắn hạn sẽ phù hợp hơn khi dòng tiền chung còn yếu. Cơ hội có thể nói rõ ràng hơn tại các mã vốn hóa vừa, trong khi DGC sau nhịp chỉnh ngắn hạn vẫn sẽ mở ra điểm mua cho 1 nhịp tăng cuối thì BFC đang cho thấy xu hướng điều chỉnh kéo dài hơn 1 năm có thể kết thúc. 1

2 DIỄN BIẾN CHÍNH TUẦN QUA Biểu đồ 5 phút VNINDEX trong tuần Biểu đồ 5 phút VN30 trong tuần Các chỉ số thị trường đồng loạt tăng trong tuần qua. VN-Index kết thúc tuần tăng 2.20% đạt điểm; HNX-Index đóng cửa tuần tăng 1.22% dừng tại điểm. Thanh khoản trên cả hai sàn đồng loạt giảm. Khối lượng khớp lệnh trung bình phiên trên sàn HOSE đạt hơn triệu cổ phiếu/phiên, giảm 7.73% so với tuần giao dịch trước. Sàn HNX đạt trung bình hơn triệu cổ phiếu/phiên, giảm 5.75%. Thị trường đã bật tăng tốt trong các phiên đầu tuần. Tuy vậy, áp lực bán ngày càng gia tăng tại vùng giá cao hơn khiến thị trường sụt giảm trong phiên cuối tuần với thanh khoản rất kém. Biểu đồ 5 phút HNXINDEX trong tuần Nhìn chung, tuần qua VN-Index được hỗ trợ mạnh từ đà hồi phục của các cổ phiếu họ Vingroup (VIC, VHM, VRE), nhóm F&B (VNM và MSN), nhóm ngân hàng (TPB và VPB). Ở chiều ngược lại chỉ duy nhất có nhóm Truyền thông là điều chỉnh trong tuần và chủ yếu đến từ đà giảm của YEG. Tuần vừa qua, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 436 tỷ đồng trên cả hai sàn. Khối ngoại bán ròng với giá trị hơn 367 tỷ đồng trên HOSE và hơn 68.7 tỷ đồng trên HNX. Khối tự doanh cũng có 1 tuần mua vào với giá trị mua đạt 1,926 tỷ trong khi giá trị bán ra là 1,795 tỷ đồng. Trong tuần cũng ghi nhận các sự kiện đáng chú ý là VCG đấu giá thành công tại sàn HNX; VTP chào sàn Upcom ngày 23/11/2018 đầy ấn tượng, tăng kịch trần. 2

3 THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA Top khối ngoại mua ròng Top khối ngoại bán ròng Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ) Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ) SBT 0.00% VIC +9.88% GMD -1.04% VCB +1.50% TPB +5.97% 89.7 AAA +7.86% 75.4 BID -1.55% 78.7 VJC -0.17% 56.1 VNM +2.61% 75.2 VFG +2.63% 47.0 Hoạt động khối ngoại trong tuần /11/18 20/11/18 21/11/18 22/11/18 23/11/18 Cả tuần HOSE HNX 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% Biến động các nhóm ngành trong tuần 3

4 NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN TỚI VNIndex và VN30 trải qua một tuần tăng mạnh mẽ với 4 ngày tăng liên tục và chỉ có một ngày giảm vào cuối tuần. Điều này có phần đi ngược lại với dự kiến trong nhận định tuần trước của chúng tôi nhưng cũng là hợp lý khi vùng hỗ trợ hiện tại của thị trường là rất mạnh. Diễn biến này khiến cho việc nhận định về thị trường hiện tại là tương đối khó vì thiếu các cơ sở để lập luận. Tuy nhiên, nếu nhìn cụ thể vào các cổ phiếu trụ cột của thị trường thì ngoài nhóm các cổ phiếu Vin Group, chúng tôi không thực sự thấy sự tích cực từ các nhóm khác (trong đó có ngân 4

5 hàng đóng vai trò chủ đạo). Thêm vào đó, đây vẫn là vùng có rủi ro đảo chiều bất kỳ lúc nào thì dù không loại bỏ khả năng cho một xu hướng tăng tiếp tục. Giữa 2 kịch bản đó, chúng tôi vẫn nghiêng hơn về khả năng đảo chiều đi xuống trở lại, tương quan có lẽ khả năng là khoảng 40/60: 40% xác suất là xu hướng tăng được duy trì và 60% cho khả năng thị trường sẽ sớm đảo chiều và tiếp tục xu hướng giảm. Ngưỡng Kháng cự Vùng điểm của VNIndex Ghi chú 1,045 Vùng giao dịch dày đặc 1,015-1,020 Vùng giao dịch dày đặc 945 Không mạnh Mạnh - Trendline dài hạn Không quá mạnh Mạnh - Đáy trung hạn Không quá mạnh Hỗ Trợ Tương đối mạnh 760 Tương đối mạnh 690 Mạnh Đỉnh trung hạn 5

6 CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý TRONG TUẦN TỚI: BFC, VIC, BVH và DGC BFC CTCP Phân bón Bình Điền (HOSE) VIC Tập đoàn Vingroup - Công ty Cổ phần (HOSE) BFC gần đây có dấu hiệu cho thấy đà giảm chững lại đồng thời tuần vừa qua giao dịch rất tích cực, có thể nói là một tuần đột phá. Dù vậy thì có lẽ đà tăng chỉ thực sự chắc chắn hơn nếu như giá bứt phá khỏi vùng VIC có tuần giao dịch ấn tượng và chính là tác nhận chính kéo thị trường đi lên trong tuần qua. Dù đà tăng ngắn hạn của VIC đã là tương đối rõ ràng thì chúng tôi vẫn dành ra sự hoài nghi nhất định về sự có hay không xu hướng tăng trong trung hạn của VIC. 6

7 BVH Tập đoàn Bảo Việt (HOSE) BVH là cổ phiếu được chúng tôi nhắc đến khá thường xuyên và đánh giá tích cực về nó. Trong tuần qua thì BVH tăng khá tốt và có dấu hiệu vượt qua kháng cự mạnh từ đường xu hướng giảm trung hạn. DGC CTCP Bột giặt và Hoá chất Đức Giang (HNX) DGC cũng là một cổ phiếu được chúng tôi đánh giá rất cao. Trong tuần qua giá tăng ấn tượng, dù vậy vẫn còn cản phía trước từ đường xu hướng giảm ngắn hạn. 7

8 THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý TRONG NƯỚC Dự thảo sửa đổi Thông tư 24 về cho vay ngoại tệ NHNN tiến hành lấy ý kiến sửa đổi Thông tư 24/2015/TT-NHNN theo hướng thu hẹp dần các nhu cầu vay vốn ngoại tệ và từng bước thực hiện lộ trình chuyển dần từ quan hệ huy động cho vay sang quan hệ mua bán ngoại tệ, nhằm khắc phục tình trạng đô la hóa nền kinh tế. NHNN đặt mục tiêu giảm dần tỷ lệ tín dụng ngoại tệ/tổng tín dụng và tiến tới ngừng cho vay ngoại tệ để chậm nhất đến Đáng chý ý, thời hạn cho vay ngoại tệ với doanh nghiệp xuất khẩu sẽ được dỡ bỏ. CTCK Thái Lan đầu tư vào VFMVN30 ETF thông qua phát hành chứng chỉ lưu ký Theo tin từ Bangkok Post, Bualuang Securities (BLS) - một CTCK của Thái Lan sẽ phát hành một chứng chỉ lưu ký (DR) và đây là DR đầu tiên niêm yết trên Sở GDCK Thái Lan (SET). Việc huy động nguồn vốn cho DR đã được đệ trình lên UBCK của Thái Lan và tổng nguồn vốn huy động giá trị khoảng 5 tỷ bath (tương đương triệu USD). Nguồn vốn huy động này sẽ được dùng để đầu tư vào chứng chỉ quỹ VFMVN30 ETF đang được quản lý bởi VFM. QUỐC TẾ EU thắt chặt quy định nhận đầu tư nước ngoài Liên minh châu Âu (EU) sẽ triển khai một bộ quy tắc toàn diện điều chỉnh hoạt động cấp phép, giám sát các khaonr đầu tư nước ngoài liên quan tới nguy cơ đe doạ an ninh quốc gia, trong bối cảnh Trung Quốc đang mở rộng tầm ảnh hưởng trên toàn cầu thông qua các thương vụ thâu tóm. Theo EC, mục tiêu ra đời của quy định mới là hạn chế các mối đe doạ bên ngoài đối với cơ sở hạ tầng trong yếu, bao gồm năng lượng, giao thông, truyền thông, dữ liệu, không gian và tài chính, và các công nghệ chủ chốt như chất bán dẫn, tự động hoá và trí tuệ nhân tạo. OPEC họp sớm do thị trường dầu mỏ sụt giảm mạnh Cuộc họp của APEC được ấn định vào ngày 6/12 tại Vienna, sớm hơn một tuần so với thường lệ. Kết thúc phiên giao dịch ngày 24/11, dầu Brent được giao dịch ở mức 58.8 USD/thùng, thấp hơn 22% so với hồi đầu tháng. Dầu WTI cũng đã giảm tới mức gần chạm 50 USD/thùng, thấp hơn nhiều so với đỉnh được xác lập hồi tháng trước. 8

9 LỊCH SỰ KIỆN TUẦN TỚI Mã CK Sàn Nội dung sự kiện Ngày Ngày Ngày GDKHQ đăng ký thực hiện VID HSX Chi trả cổ tức năm tài chính 2017 (tỷ lệ 26/11/18 27/11/18 26/11/18 10:1) DHC HSX Trả cổ tức năm 2017 (tỷ lệ 5:1), bán ưu 26/11/18 27/11/18 26/11/18 đãi (tỷ lệ 10:1) DNE Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 26/11/18 27/11/18 26/11/ OPC HSX Tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2018 ( /11/18 27/11/18 07/12/18 đ/cp) L18 HNX Phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu 26/11/18 27/11/18 26/11/18 (tỷ lệ 54,32%) BMD Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 26/11/18 27/11/18 10/12/18 SKH Upcom Giao dịch cổ phiếu niêm yết bổ 26/11/18 26/11/18 26/11/18 sung VPD HSX Giao dịch cp niêm yết bổ sung 26/11/18 TDG HSX Giao dịch cp niêm yết bổ sung 26/11/18 26/11/18 SAB HSX Lấy ý kiến CĐ bằng văn bản, tạm ứng cổ 26/11/18 27/11/18 12/12/18 tức lần 2/2018 (2.000 đ/cp) RDP HSX Niêm yết bổ sung cp 26/11/18 26/11/18 POM HSX Giao dịch cp niêm yết bổ 27/11/18 sung ACL HSX Trả cổ tức đợt 1 năm 2018 (2.000 đ/cp) 27/11/18 28/11/18 05/12/18 VGP HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 27/11/18 28/11/18 14/12/18 CHS Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (840đ/cp) 27/11/18 28/11/18 07/12/18 BCG HSX Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 27/11/18 28/11/18 27/11/18 LTG Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 27/11/18 28/11/18 27/11/18 IDC Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 27/11/18 28/11/18 27/11/18 MSH OTC Ngày GD đầu tiên cp 20/11/18 28/11/18 HPP Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500đ/cp) 28/11/18 29/11/18 22/01/19 ADP Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (400đ/cp) /11/18 13/12/18 UDC HSX Trả cổ tức năm 2017 (100 đ/cp) 28/11/18 29/11/18 17/12/18 NBT Upcom Tổ chức ĐHĐCĐ bất thường năm /11/18 29/11/18 20/12/18 DOP Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 28/11/18 29/11/18 17/12/ PTM Upcom Hủy niêm yết cổ phiếu của Công ty 28/11/18 28/11/18 28/11/18 SNZ Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (300đ/cp) 29/11/18 30/11/18 27/12/18 GAS HSX ĐHCĐ bất thường năm /11/18 30/11/18 24/12/18 NNC HSX Chi tạm ứng cổ tức năm 2018 ( /11/18 30/11/18 25/12/18 đ/cp) NWT Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (200đ/cp) 29/11/18 30/11/18 17/12/18 VCP Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500đ/cp) 29/11/18 30/11/18 28/12/18 PIS Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 29/11/18 30/11/18 29/11/18 HCM HSX Tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2018 (600 đ/cp) 29/11/18 30/11/18 21/12/18 9

10 Mã CK Sàn Nội dung sự kiện Ngày GDKHQ Ngày Ngày đăng ký thực hiện 22/11/18 30/11/18 NLG HSX Giao dịch cp niêm yết bổ sung HTN HSX Chi trả cổ tức năm 2017 bằng tiền ( /11/18 03/12/18 17/12/18 đ/cp) và cổ phiếu (tỷ lệ 100:15) SCR HSX Giao dịch cp niêm yết bổ 30/11/18 sung GND Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (700đ/cp) 30/11/18 03/12/18 12/12/18 RTB Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 30/11/18 03/12/18 14/12/18 HVH HSX Ngày giao dịch lần đầu cp 20/11/18 30/11/18 CEE HSX ĐHĐCĐ Bất thường năm /11/18 03/12/18 24/12/18 AGX Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 19/11/18 20/11/18 29/11/18 PIV Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 19/11/18 20/11/18 06/12/ MWG HSX Chi trả cổ tức (tỷ lệ 3:1) 19/11/18 20/11/18 19/11/18 CLC HSX Tạm ứng cổ tức đợt 1/2018 (1.000 đ/cp) 19/11/18 20/11/18 20/12/18 POM HSX Niêm yết bổ sung cp 19/11/18 19/11/18 SGC HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500đ/cp) 19/11/18 20/11/18 25/12/18 VT8 Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 19/11/18 20/11/18 19/11/18 SWC Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 19/11/18 20/11/18 19/11/18 TDG HSX Niêm yết bổ sung cp 20/11/18 20/11/18 MPY Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (700đ/cp) 20/11/18 21/11/18 03/12/18 TLD HSX ĐHĐCĐ bất thường năm /11/18 21/11/18 18/12/18 FCN HSX Giao dịch cp niêm yết bổ sung 20/11/18 PTG Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.000đ/cp) 20/11/18 21/11/18 06/12/18 DAG HSX Giao dịch cp niêm yết bổ sung 20/11/18 CTG HSX ĐHĐCĐ bất thường năm /11/18 21/11/18 08/12/18 SID Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 21/11/18 22/11/18 21/11/18 PVG HNX Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 21/11/18 22/11/18 21/11/ LHC HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (2.000đ/cp) 21/11/18 22/11/18 05/12/18 PDT Upcom Giao dịch cổ phiếu đăng ký giao 22/11/18 22/11/18 22/11/18 dịch SPD Upcom Tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường /11/18 26/12/18 lần 1 năm 2018 MSC HNX Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 23/11/18 26/11/18 12/12/ DNH Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (500đ/cp) 23/11/18 26/11/18 26/12/18 NET HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (500đ/cp) 23/11/18 26/11/18 26/12/18 IDV HNX ĐHĐCĐ thường niên 2019, lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản, trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 23/11/18 26/11/18 11/12/18 10

11 KHUYẾN CÁO Báo cáo, bản tin này được cung cấp bởi Công ty chứng khoán đầu tư Việt Nam Vietnam Investment Securities Company (IVS). Nội dung bản tin này chỉ mang tính chất tham khảo và các nhận định trong báo cáo được đưa ra dựa trên đánh giá chủ quan của người viết. Mặc dù mọi thông tin được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy, nhưng IVS không đảm bảo tính chính xác của các thông tin và không chịu trách nhiệm đối với các quyết định mua bán do tham khảo thông tin này. IVS RESEARCH Võ Thế Vinh Đỗ Trung Nguyên Trần Thị Hồng Nhung Trưởng phòng Phân tích & Tư vấn Đầu tư Trưởng bộ phận Chiến lược Giao dịch Chuyên viên Phân tích Doanh nghiệp Kênh thông tin cập nhật nhận định (nền tảng Zalo) CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐẤU TƯ VIỆT NAM LIÊN HỆ TRỤ SỞ CHÍNH HÀ NỘI CHI NHÁNH TP. HCM VIETNAM INVESTMENT SECURITIES COMPANY Điện thoại tư vấn: (04) Điện thoại đặt lệnh: (04) Website: P9-10, Tầng 1, Chamvit Tower Điện thoại: (04) Fax: (04) Lầu 4, Số 2 BIS, Công Trường Quốc Tế, P. 6, Q. 3, Tp.HCM Điện thoại: (08) Fax: (08)