HBC

T7-2019 BẢN TIN NHÀ ĐẦU TƯ

HIGHLIGHTS Ngày 5/7/2019, Tập đoàn ký kết hợp tác chiến lược với AutoDesk Việt Nam, theo đó, Hòa Bình sẽ nhận được sự hỗ trợ nâng cao năng lực kỹ thuật mô hình hóa thông tin xây dựng (B.I.M) từ đối tác. Tập đoàn đã ký kết nhiều hợp đồng mới, trong đó đáng chú ý là dự án khu du lịch Mỹ Mỹ Resort (Novabeach Cam Ranh) tại tỉnh Khánh Hóa với tổng giá trị hợp đồng là 506 tỷ VNĐ. Vnindex +11.91% YTD HBC -11% YTD KLGDTB 1 năm 2.05 triệu cổ phiếu GTGDTB 1 năm 40.22 tỷ VNĐ 1. THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN Thị trường Bất động sản trong 6 tháng đầu năm hoạt động tương đối trầm lắng và có phần kém sôi động hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Tồng nguồn cung và khối lượng giao dịch BĐS nhà ở tại TP.HCM trong 6 tháng đầu năm đạt 10,715 sản phẩm và 8,650 sản phẩm, lần lượt giảm 60.9% và 53.2% so với cùng kỳ 2018, tuy nhiên tỷ lệ hấp thụ vẫn ở mức rất tốt, đạt xấp xỉ 80%. Giá bán căn hộ chung cư trong Q2/2019 tăng khoảng 5% và giá đất nền Q2/2019 tăng 2-3% so với quý trước. Thủ tục pháp lý tiếp tục bị trì hoãn cùng với sự thay đổi trong kế hoạch chào bán của các chủ đầu tư được cho là những nguyên nhân chính khiến cho nguồn cung căn hộ bị giới hạn ở thời điểm hiện tại. Tại thị trường Hà Nội, tình hình cũng không có nhiều sự khác biệt khi tổng số lượng giao dịch bất động sản nhà chỉ bằng 68.9% so với 6 tháng đầu năm 2018, đạt 8,899 sản phẩm, trong đó phần lớn đều là các dự án cũ và số lượng chỉ bằng một nửa so với quý trước. Đáng chú ý, vào thời điểm cuối tháng 7, một số các dự án đã khai thác và bàn giao cho khách hàng từ rất lâu trước đây nhưng sau đợt thanh tra của chính phủ đã phát hiện nhiều vi phạm về thủ tục pháp lý khiến người dân mua nhà bị thu hồi sổ đỏ, điều này cũng đã tác động đến tâm lý người mua nhà trong tháng vừa qua. Về thị trường nguyên vật liệu xây dựng, theo báo cáo của Bộ Xây Dựng, giá nguyên vật liệu vẫn có nhiều biến động khó lường, điền hình có thể kể đến như giá thép và xi măng. Tính từ đầu Q1, giá xi măng đã được điều chỉnh 2 lần tương đương với mức tăng khoảng từ 50,000 70,000 VNĐ/tấn tùy loại. Giá thép xây dựng cũng tăng từ 200,000 250,000 VNĐ/tấn. Ngoài ra, giá điện điều chỉnh tăng 8.36% kể từ ngày 20/3/2019, giá xăng dầu đang có dấu hiệu chững lại nhưng đã có mức tăng mạnh 16.9% kể từ đầu năm cho thấy áp lực chi phí lên ngành xây dựng hiện nay đang là rất lớn, điều này đòi hòi các doanh nghiệp trong ngành cần phải có sự thay đổi trong chiến lược phát triển giữa bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và cơ cấu chi phí tăng đáng kể như hiện nay.

2. TIN TỨC HOẠT ĐỘNG NỔI BẬT Ngày 30/06/2019, Hòa Bình đã hoàn thiện phần thô vượt tiền độ 20 ngày công trình East Saigon và bắt đầu bàn giao những lô đầu tiên, Đây là dự án của chủ đầu tư CTCP Đầu tư Nhơn Trạch, trong đó Tập đoàn đảm nhiệm tổng thi công phần thô và hoàn thiện 258 căn biệt thự, dự kiến sẽ bàn giao cho Chủ đầu tư vào ngày 15/10/2019. Ngày 5/7/2019, tại AutoDesk Vietnam Forum 2019 sự kiện thường niên lớn nhất trong năm của AutoDesk, Hòa Bình đã ký kết hợp tác chiến lược với tập đoàn này, theo đó, AutoDesk sẽ hỗ trợ đào tạo Hòa Binh nâng cao năng lực kỹ thuật liên quan đến mô hình hóa thông tin xây dựng (B.I.M), xây dựng quy trình công nghệ theo chuẩn mực quốc tế, từ đó tạo ra năng lực cạnh tranh cho Hòa Bình trong giai đoạn kế tiếp. Nhiều công trình thuộc các dự án của Vingroup được Hòa Bình thi công vượt tiến độ: Các tòa P11, P1, P15 của dự án Vincity Ocean Park (Hà Nội) thi công vượt lần lượt 30, 24 và 34 ngày, cất nóc vào các ngày 9,10 và 15/7. Đây là các tòa nằm trong quy mô 6 tòa tháp cao 26 tầng thuộc Phân khu 2 với khối lượng thi công gồm phần hầm là 40 nghìn m 2 và phần thân là 258 nghìn m 2. Cũng tại dự án VinCity Ocean Park, vào ngày 17/7 đã tổ chức lễ cất nóc cho tòa P17 hoàn thiên an toàn tuyêt đội, đạt chất lượng cao, vượt tiến độ 50 ngày. Sáng ngày 19/7, Showroom Toyota Hiroshima Tân Cảng HT đã được khai trương tại địa chỉ 220Bis Điện Biên Phủ, Q. Bình Thạnh, TP.HCM. Đây là dự án do Công ty TNHH Hiroshima Toyota Trading làm chủ đầu tư, Hòa Bình làm tổng thầu. Sau gần 1 năm thi công, Tập đoàn đã bàn giao cho Chủ đầu tư vào tháng 1/2019. Cũng trong ngày này, Tập đoàn đã tổ chức lễ cất nóc nhà PIT Building cao 4 tầng do Công ty TNHH Việt Nam Grand Prix làm chủ đầu tư thuộc dự án công viên cây xanh kết hợp một số công trình phụ trợ phục vụ giải đua xe công thức 1 (F1). 3. THÔNG TIN VỀ KÝ KẾT HỢP ĐỒNG XÂY DỰNG TÍNH ĐẾN THÁNG 7/2019 Ngày 10/07/2019, Hòa Bình công bố trúng thầu 2 dự án: (1) Dự án Công trình hồn hợp dịch vụ văn phòng nhà ở tại 25 Lê Văn Lương, Nhân Chính, Thanh Xuân, Hà Nội do CTCP Dịch vụ và kinh doanh BĐS Hà Nội làm chủ đầu tư. Quy mô dự án gồm 6 hầm, 6 tầng khối đế, 30 tầng khối tháp và 3 tầng mái. Tổng giá trị gói thẩu khoảng 409 tỷ VNĐ, Hòa Bình đảm nhiệm làm Nhà thầu chính, thi công kết cấu cột vách và dầm sàn phần thân. (2) Dự án khu du lịch nghỉ dường Mỹ Mỹ Resort (Novabeach Cam Ranh) tại Bãi dài Cam Ranh, Khánh Hòa do Công ty TNHH Carava Resort làm chủ đầu tư. Tổng giá trị hợp đồng là 506 tỷ VNĐ, Tập đoàn sẽ đảm nhiệm thị công kết cấu hoàn thiện, MEP của 181 căn Villa, 26 căn Bungalow. Ngày 25/7/2019, Tập đoàn trúng thầu dự án Nhà máy Sản xuất Cốp Pha Nhôm GS Industry nằm tại KCN Nhơn Trạch 6, xã Long Thọ, huyện Nhơn Trạch, tỉnh Đồng Nai của chủ đầu tư Công ty TNHH MTV GS Industry. Hòa Bình đảm nhiệm vai trò là nhà thầu chính thi công hạng mục gói xây dựng và hạ tầng. Tổng mức đầu tư của dự án là 176 tỷ VNĐ.

4. BẢNG GIÁ KHỚP LỆNH TRUNG BÌNH CỦA HBC: 25,000 7,000,000 20,000 15,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 10,000 5,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 1/2/2019 2/2/2019 3/2/2019 4/2/2019 5/2/2019 6/2/2019 7/2/2019 KLGD (CP) Giá khớp lệnh bình quân theo ngày Giá đóng cửa Giá khớp lệnh bình quân theo tháng Nguồn: HSC tổng hợp 5. BẢNG BIỂU SO SÁNH PE, PB CỦA HBC VÀ VNINDEX TẠI NGÀY 29/07/2019 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 01/02/2019 02/02/2019 03/02/2019 04/02/2019 05/02/2019 06/02/2019 07/02/2019 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 HBC P/E cơ bản VN-Index P/E HBC P/B (cột phải) VN-Index P/B (cột phải) Nguồn: Stoxplus, HSC tổng hợp

6. BẢNG BIỂU SO SÁNH CÁC DOANH NGHIỆP CÙNG NGÀNH XÂY DỰNG TẠI NGÀY 29/07/2019 Vốn hóa P/E P/B ROA (%) ROE (%) Nợ/TTS HBC 3,243.80 4.71 1.15 3.27% 16.56% 0.80 CTD 8,783.57 8.04 1.10 7.06% 13.70% 0.49 CDC 235.60 7.07 0.80 3.43% 11.77% 0.69 FCN 1,559.71 5.43 0.86 V21 198.00 402.50 1.67 0.09% 0.41% 0.76 VC7 171.59 12.12 0.73 2.64% 5.20% 0.47 VC9 146.19 26.01 0.84 0.38% 3.14% 0.87 Nguồn: Stoxplus, HSC tổng hợp

THÔNG TIN LIÊN LẠC Phòng ban: Văn Phòng Hội đồng quản trị Chuyên viên quan hệ đầu tư: Lâm Thị Tường Vy Địa chỉ email: vy.lam@hbcr.vn KHUYẾN CÁO SỬ DỤNG Các thông tin trong bảng tin này được cung cấp dựa trên những các thông tin chính xác mà HBC đang sở hữu, các số liệu so sánh được thu thập từ các nguồn thông tin đáng tin cậy và có chú thích nguồn, theo chúng tôi là hợp lý trong các điều kiện hiện tại và không có thông tin nhạy cảm về giá được công bố. Bản tin này này không nên được xem là sự khuyến nghị mua hay bán cổ phiếu HBC. HBC sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ thiệt hại nào phát sinh do sử dụng nội dung trong báo cáo này để dung vào mục đích đầu tư. Báo cáo này là tài sản của HBC, không ai được phép sao chép, tái sản xuất, phát hành cũng như tái phân phối báo cáo này vì bất cứ mục đích gì nếu không có sự đồng ý của HBC.