Slide 1

Bản ghi

1 Kinh tế Việt Nam từ năm 1991 đến nay Chất lượng, hiệu quả và tính bền vững Vũ Minh Long 28/3/214 1

2 Cấu trúc bài nghiên cứu o Tăng trưởng kinh tế và mô hình tăng trưởng o Ổn định kinh tế vĩ mô o Các thành phần tổng cung o Các thành phần tổng cầu o Các cân đối vĩ mô o Thị trường vốn và thị trường tiền tệ o Các thị trường tài sản 2

3 Tăng trưởng kinh tế Nguồn: TCTK 3

4 1991 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q2 2Q1 2Q4 21Q3 22Q2 23Q1 23Q4 24Q3 25Q2 26Q1 26Q4 27Q3 28Q2 29Q1 29Q4 2Q3 211Q2 212Q1 212Q4 Xu thế tăng trưởng Tăng trưởng GDP Tăng trưởng GDP loại bỏ yếu tố mùa vụ Đường xu thế GDP Nguồn: TCTK và tính toán của tác giả 4

5 Đóng góp của các nhân tố tới tốc độ tăng trưởng GDP Vốn Lao động TFP Nguồn: Võ Trí Thành và các đồng sự (212) 5

6 ICOR của Việt Nam Nguồn: Tính toán từ số liệu của World Bank 6

7 Lạm phát Việt Nam , ,5 14,4 12,7 5,2 4,5 3,6 9,2,1-1,6 -,4 3,9 3,1 9,5 8,3 7,5 8,3 19,89 11,75 6,32 18,58 6,81 - Nguồn: TCTK 7

8 Lạm phát, tốc độ tăng cung tiền và tín dụng, (%) Cung tiền M2 Tín dụng đối với nền kinh tế Lạm phát Nguồn: IFS và NHNN 8

9 Tổng cung - Nông nghiệp, lâm nghiệp và thủy sản Cơ cấu giá trị sản xuất nông nghiệp, lâm nghiệp và thủy sản, (%) % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% % % Nông nghiệp Lâm nghiệp Thủy sản Nguồn: TCTK 9

10 Tổng cung - Nông nghiệp, lâm nghiệp và thủy sản Tăng trưởng giá trị sản xuất nông nghiệp, lâm nghiệp và thủy sản, (%) Nông nghiệp 2,7 8,4 6,6 4,9 6,9 6,5 7, 5,7 7,3 5,4 2,6 - Trồng trọt 3,3 7,6 6,8 4,7 7,3 6,9 7, 6, 7,6 5,2 2,3 - Chăn nuôi,1 13,2 5,6 5,6 4,8 5,3 7,8 4,8 7, 6,7 4,2 - Dịch vụ 2,1 3,4 6,3 8, 6,6 1,1 2, 1,1 1,9 3,7 1,9 Lâm nghiệp 3,8-1,2-1, 3,3-3,3 11,8-3,2-3,5 7, 4,9 1,9 Thủy sản 14,4 5,3 9,3 21,7 3,8 13,6 6,3 3,5 7,9 19,3 16,4 - Khai thác 17,9 6,2 8,1 21,2 1, 17,2 7,3 2,1 7, 9,9 2, - Nuôi trồng 6,8 3,1 12,1 22,8,3 6,1 4,1 7,1, 4,4 41, Nông nghiệp 6,2 4,5 4,1 3,2 4,1 3,6 7, 2,8 4,7 4,8 2,8 - Trồng trọt 5,5 3,8 4,6 1,4 3,4 3,4 6,9,9 4,3 4,7 2,7 - Chăn nuôi 9,9 8,1 2,3 11,4 6,9 4,6 7,6,5 6,3 5,5 3,2 - Dịch vụ 3,2 2,3 2,3 2,6 2,7 2,7 3,5 3,3 3,1 3,1 3,3 Lâm nghiệp 1,6 1,1 1,1 1,2 1,5 3, 2,8 3,8 4,9 6, 6,4 Thủy sản 8,8,9 12,5 12,5 8,5 11,6 6,7 7,1 6,4 6,1 4,5 - Khai thác 2,2 1,8 4,2 2,8 2, 2,2 2,7 8,2 6,5 4,3 4,2 - Nuôi trồng 17,2 2,9 2,3 2,2 13,1 17,6 8,9 6,6 6,3 7, 5,1 Nguồn: TCTK

11 Tổng cung - Công nghiệp và xây dựng Tổng số,4 17,1 12,7 13,7 14,5 14,2 13,8 12,5 11,6 17,5 Kinh tế nhà nước 6,2 16,1 14,8 15,2 14,9,8 7,7 5,4 13,2 11,2 Kinh tế ngoài nhà nước Khu vực có vốn đầu tư nước ngoài 7,4 9,4 8,1 11,3 16,9 9,5 7,5,9 19,2 18,2 45,6 4,3 13,6 12,8 8,8 23,2 24,4 21, 21,8 23, Tổng số 14,6 14,8 16,8 16,6 16,9 17, 16,6 13,9 8,5 15,3 Kinh tế nhà nước 12,7 12,5 11,9 11,9 6,4 6,6 4,3 2,5 4,5 13,4 Kinh tế ngoài nhà nước Tăng trưởng giá trị sản xuất công nghiệp phân theo thành phần kinh tế, (%) Khu vực có vốn đầu tư nước ngoài 21,5 18,3 23,3 22,3 25,9 25,3 25, 19,8,2 15,4 12,6 15,2 18, 17,4 21,2 19,9 19,7 16,9 9,4 17,3 Nguồn: TCTK 11

12 Tổng cung - Công nghiệp và xây dựng Tăng trưởng giá trị sản xuất công nghiệp phân theo ngành, 21-2 (%) Tổng số,4 17,1 12,7 13,7 14,5 14,2 13,8 12,5 11,6 17,5 Công nghiệp khai thác 36,5 37, 13,1 13,7,8 14,7 14,7 15,3 16,4 11,2 Công nghiệp chế biến 7,1 14,4 12,8 13,6 15, 13,8 13,6 12,1,8 18,2 Sản xuất và phân phối 4,1 5, 9,9 15,7 18,4 18,5 15, 11,8,9 23,2 điện, khí đốt và nước Tổng số 14,6 14,8 16,8 16,6 16,9 17, 16,6 13,9 8,5 15,3 Công nghiệp khai thác 6,4 4,2 8, 14,4 2,4-1,4-1,9-3,4 9,2 -,5 Công nghiệp chế biến 16,1 16,4 18,3 17,2 18,7 19,7 18,2 15,3 8,1 16,4 Sản xuất và phân phối điện, khí đốt và nước 14, 16,1 13,8 12,5 18,3 7,8 17,4 12,5 13,2 14,1 Nguồn: TCTK 12

13 Tổng cung - Dịch vụ Cơ cấu GDP phân theo khu vực kinh tế, (%) % 8% 6% 4% 2% % Nông, lâm nghiệp và thủy sản Công nghiệp và xây dựng Dịch vụ Nguồn: TCTK 13

14 Tổng cung - Dịch vụ 4 Đóng góp vào tốc độ tăng trưởng GDP, (%, theo giá so sánh năm 1994) Nông nghiệp Công nghiệp chế biến Xây dựng Nguồn: TCTK Công nghiệp khai khoáng Sản xuất và phân phối điện, khí đốt, và nước Dịch vụ 14

15 Tổng cầu - Chi tiêu chính phủ 3 Tổng chi tiêu chính phủ, chi thường xuyên và chi đầu tư phát triển, (% GDP) Tổng chi tiêu Chi thường xuyên Chi đầu tư phát triển Nguồn: ADB (213) 15

16 Tổng cầu - Chi tiêu chính phủ Cơ cấu chi NSNN, (%) % 6,7 9,4 9,9 13,1 15,1 22,1 19,1 21,4 21,5 8% 6% 4% 48,4 43,4 42,2 42, 43,6 44,4 42,4 44,3 45,2 2% % 3,2 26,6 25,3 22,9 22,2 21, 25,4 21,5 2, Chi đầu tư phát triển Chi trả nợ và viện trợ Chi thường xuyên Chi thực hiện cải cách tiền lương Chi bổ sung quỹ dự trữ tài chính Chi chuyển nguồn Chi bù lô cho doanh nghiệp kinh doanh dầu Chi xư ly chính sách đối với lao động dôi dư Nguồn: Bộ Tài chính 16

17 Tổng cầu - Đầu tư toàn xã hội % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% % % Cơ cấu đầu tư toàn xã hội phân theo thành phần kinh tế, (%) Kinh tế nhà nước Kinh tế ngoài nhà nước Khu vực có vốn đầu tư nước ngoài Nguồn: TCTK 17

18 Tổng cầu - Đầu tư toàn xã hội Mối quan hệ giữa đầu tư và tăng trưởng ở khu vực kinh tế nhà nước và ngoài nhà nước, (%) Kinh tế nhà nước Kinh tế ngoài nhà nước Tỉ trọng trên tổng đầu tư (trục trái) Tỉ trọng trên tổng đầu tư (trục trái) Tăng trưởng kinh tế (trục phải) Tăng trưởng kinh tế (trục phải) Nguồn: TCTK 18

19 Tổng cầu - Đầu tư toàn xã hội 25 Tỉ trọng đầu tư của khu vực kinh tế nhà nước trên GDP, (%) 2 5,1 5,1 5,7 5,5 5, 4,9 4,5 5,5 5,6 6, 15 5,3 3,7 3, 5,5 6,2 6,3 6, 6,5 6,4 5, 4,3 2,8 3,5 2,4 4,7 3, 4, 5,1 2,7 1,8 1,9 5,9 1,5 4,1 2,6 3,7 5 5,9 7,2 7,5 7,3 7,9 8,8 9,5 9,4 9,3 9,7,5,3 9,4 8,7 11,2 7,2 6,4 6,3 Vốn NSNN Vốn vay Vốn DNNN và nguồn vốn khác Nguồn: TCTK 19

20 Tổng cầu - Vốn đầu tư nước ngoài Vốn FDI Việt Nam, Số dự án Tổng vốn đăng ký (tỉ USD) 1,3 2,2 3, 4,2 6,9,2 5,6 5,1 2,6 2,8 3,3 Tổng vốn thực hiện (tỉ USD),,6 1, 2, 2,6 2,7 3,1 2,4 2,3 2,4 2,2 Tỉ lệ vốn thực hiện/ vốn đăng ký (%) 3, 26, 33,5 48,7 36,8 26,7 55,7 46,4 91, 85, 68, Số dự án Tổng vốn đăng ký (tỉ USD) 3, 3,2 4,5 6,8 12, 21,3 71,7 23,1 19,9 15,6 16,3 Tổng vốn thực hiện (tỉ USD) 2,9 2,7 2,7 3,3 4,1 8, 11,5, 11, 11,, Tỉ lệ vốn thực hiện/ vốn đăng ký (%) 96,4 85,8 59,7 48,3 34,2 37,6 16, 43,3 55,3 7,4 61,5 Nguồn: TCTK 2

21 Tổng cầu - Tiêu dùng cuối cùng Tăng trưởng tiêu dùng cuối cùng, (%) Nguồn: TCTK Chú thích: tăng trưởng tiêu dùng cuối cùng 212 được tính theo giá 2 21

22 Tổng cầu Xuất nhập khẩu và cán cân thương mại Cán cân thương mại Việt Nam, (% GDP) Xuất khẩu Nhập khẩu Cán cân thương mại Nguồn: WB 22

23 Tổng cầu Xuất nhập khẩu và cán cân thương mại Tình hình nhập siêu, (triệu USD) ASEAN EU Mỹ Đài Loan Hàn Quốc Hồng Kông Nhật Bản Trung Quốc Ấn Độ Nga Tổng nhập siêu Nguồn: TCTK 23

24 Cân đối cung cầu lao động Tỷ lệ tăng trưởng trung bình của dân số và lực lượng lao động (%) Tổng dân số 1,5 1,19 1, Dân số 15 tuổi trở lên 2,59 2,33 1,65 Lực lượng lao động 2,53 2,46 1,69 Lao động Nông nghiệp 1,8 -,57,68 Lao động phi nông nghiệp 4,67 7,16 3,25 Nguồn: Oudin và các đồng sự (213) 24

25 Cán cân ngân sách Cán cân ngân sách, (% GDP) Tổng nguồn thu và viện trợ Tổng chi tiêu và vay nợ Cán cân ngân sách Nguồn: ADB(213) 25

26 Lãi suất và thị trường tiền tệ Diễn biến lãi suất và lạm phát, (%) Lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng CPI Nguồn: NHNN và ADB (213) 26

27 Tỷ giá và thị trường ngoại hối Tỉ giá thực (tính toán dựa trên tỉ giá chính thức) và tốc độ tăng trưởng kinh tế, (%) Tăng trưởng kinh tế (trục trái) REER (trục phải) Nguồn: Phạm Sỹ An và các đồng sự (212) 27

28 Thị trường chứng khoán Giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán tại một số quốc gia Đông Nam Á năm 212 (tỉ USD và % GDP) , 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2,, Giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam, (tỉ VND và % GDP) Tỉ USD (trục trái) % GDP (trục phải) Tỉ VND (trục trái) % GDP (trục phải) Nguồn: Worldbank Nguồn: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước 28

29 Thị trường chứng khoán Diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam, ,, 14,, 12,,,, 8,, 6,, 4,, 2,, 1,4 1,2 1, Khối lượng giao dịch (trục trái) VN-Index (trục phải) Nguồn: Stockbiz (213) 29

30 Thị trường chứng khoán Vốn huy động trên thị trường chứng khoán Việt Nam, (tỉ VND) 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2,, IPO Phát hành cổ phiếu Phát hành trái phiếu Nguồn: Stoxplus Số lượng công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, Số lượng công ty niêm yết (trục trái) Tăng trưởng (trục phải) Nguồn: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước 3

31 Thị trường bất động sản Trước năm 1993: thị trường mang tính tự phát và không có nhiều biến động : kinh tế tăng trưởng nhanh, đợt bùng phát đầu tiên về nhu cầu đất đai nhà ở : tác động của cuộc khủng hoảng tài chính châu Á : thị trường bùng phát sôi động cùng những chính sách phát triển khu đô thị mới và chung cư 24-26: thị trường ngưng trệ : Việt Nam gia nhập WTO, thị trường phát triển mạnh, nhưng mang tính cục bộ tại Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh, tạo bong bóng bất động sản 212-nay: thị trường đóng băng 31