Market Today: Khối ngoại bán ròng mạnh trên cả ba sàn 09/04/2019 Diễn biến thị trường trong phiên Rating VNI HNI UPCOM Điểm % ngày

Bản ghi

1 Market Today: Khối ngoại bán ròng mạnh trên cả ba sàn 09/04/2019 Diễn biến thị trường trong phiên Rating VNI HNI UPCOM Điểm % ngày -0.91% -1.12% -0.32% % tuần 0.27% 0.21% -0.91% % tháng 0.33% -0.47% 1.14% % năm % % -6.40% GTGD (Tỷ Trong ngày 4, TB 1 tuần 3, TB 1 tháng 4, Khối ngoại (Tỷ Mua Bán ròng Độ rộng TT Mã Tăng Mã Giảm Không Đổi Chỉ số chính P/E Vốn hóa TT 3, (ngàn tỷ) LS Cổ tức 2.94% 4.41% 5.02% Nguồn: Bloomberg YSVN VNINDEX HNXINDEX DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG Hầu hết các thị trường châu Á đều tăng điểm trong phiên hôm nay. Các chỉ số chủ chốt như STI Index và Hang Seng tăng hơn 0.2%, KOSPI và Nikkei 225 tăng hơn 0.1%. Riêng chỉ có chỉ số Hang Seng sau một phiên giằng co đã hồi phục trở lại về vùng tham chiếu vào đầu giờ chiều và kết thúc phiên giảm nhẹ 0.16%. Chỉ số VN-Index giảm hơn 0.9% và rơi khỏi vùng 990 điểm, chỉ số HNX- Index giảm 1.12% về điểm và chỉ số UPCOM-Index giảm 0.33% về điểm. Thanh khoản có phần cải thiện hơn so với phiên trước, hơn 5,200 tỷ đồng được giao dịch trên cả 3 sàn. Lực bán mạnh khiến hàng loạt cổ phiếu LargeCap gỉam quanh vùng tham chiếu như: SAB, VIC, GAS, DHG, MSN, VNM, VRE, PVS, TV2, VCS Phải kể đến là CTD bị bán về mức giá sàn sau cuộc họp đại hội cổ đông và thông tin sát nhập bất thành với Ricons. Chiều ngược lại, các cổ phiếu thuộc ngành ngân hàng hàng vẫn khá vững với KLB, BID, TCB, VCB, VPB vẫn giữ được sắc xanh đến cuối phiên. Hoạt động của khối ngoại hôm nay cũng không mấy khả quan khi bán ròng hơn 324 tỷ đồng trên cả 3 sàn và đây là phiên bán ròng lớn nhất trong vòng 1 tháng qua. Cụ thể, những mã bị khối ngoại bán nhiều nhất là: VJC, AAA, VNM, VRE, CTD trên sàn HSX. Dòng dầu khí, bảo hiểm và tài chính lại là những ngành thu hút dòng tiền của khối ngoại nhiều nhất. QUAN ĐIỂM THỊ TRƯỜNG NGẮN HẠN Chúng tôi cho rằng thị trường có thể sẽ hồi phục nhẹ và biến động quanh mức 990 điểm của chỉ số VN-Index. Đồng thời, thị trường lại có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động tích lũy trong biên độ hẹp, đặc biệt dòng tiền có dấu hiệu quay trở lại ở nhóm cổ phiếu tài chính như ngân hàng, chứng khoán cho nên thị trường có thể sẽ không điều chỉnh giảm mạnh. Ngoài ra, tỷ trọng cổ phiếu giảm nhẹ trở lại cho thấy các nhà đầu tư ngắn đang cơ cấu lại danh mục. Hệ thống chỉ báo xu hướng của chúng tôi vẫn duy trì mức TĂNG xu hướng ngắn của chỉ số VN-Index với mức cắt lỗ ở mức điểm và mức GIẢM xu hướng ngắn của chỉ số HNX-Index với mức kháng cự ở mức điểm. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn có thể cơ cấu lại danh mục và tiếp tục nắm giữ các nhóm cổ phiếu dầu khí, bất động sản và ngành hàng tiêu dùng cá nhân. Tỷ trọng khuyến nghị ngắn : 45% cổ phiếu/55% tiền mặt. (Bảng đánh giá xu hướng của các cổ phiếu theo dõi được cập nhật ở trang sau). YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 1

2 BIỂU ĐỒ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Diễn biến thị trường của chỉ số VN-Index Diễn biến thị trường của chỉ số HNX-Index Chỉ số Xu hướng ngắn Xu hướng trung Mức kháng cự 1 Mức kháng cự 2 Mức hỗ trợ 1 Mức hỗ trợ 2 Chỉ số VN-Index TĂNG TĂNG 1,000 1, Chỉ số HNX-Index GIẢM GIẢM Chỉ số VN30 GIẢM TĂNG Chỉ số VNMidcaps TĂNG TĂNG 1,020 1, Chỉ số VNSmallcaps TĂNG TĂNG YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 2

3 BẢNG THEO DÕI XU HƯỚNG CÁC CỔ PHIẾU CP Giá Xu hướng ngắn Xu hướng trung Giá mua ngắn Mức cắt lỗ ngắn %LN ngắn tạm tính Tín hiệu ngắn Giá mua trung Mức cắt lỗ trung %LN trung tạm tính AAA 18,500 TĂNG TĂNG 16,850 17, % 16,850 14, % ACB 30,500 GIẢM GIẢM 31,077 33,291 ACV 83,500 GIẢM TĂNG 85,442 90,000 79, % ANV 27,150 TĂNG GIẢM 26,700 25, % 29,840 ASM 7,700 TĂNG GIẢM 7,880 7, % 8,747 BFC 24,500 TĂNG TĂNG 25,350 23, % 25,000 24, % MUA BID 35,750 GIẢM TĂNG 36,461 33,400 31, % BMP 49,900 GIẢM GIẢM 51,100 54,542 BSR 13,300 GIẢM GIẢM 13,449 14,995 BVH 95,000 GIẢM TĂNG 97,418 86,000 88, % BWE 25,700 GIẢM TĂNG 27,498 20,000 24, % CEO 12,300 GIẢM GIẢM 12,687 14,198 CII 24,700 TĂNG GIẢM 24,550 23, % 25,832 CMX 21,850 TĂNG TĂNG 17,600 20, % 5,910 17, % CSM 15,300 GIẢM TĂNG 15,766 14,390 14, % CTD 130,900 GIẢM GIẢM 141, , % BÁN 152,115 CTG 22,150 GIẢM TĂNG 22,852 22,700 19, % CTI 25,800 TĂNG TĂNG 25,900 24, % 26,850 23, % CTR 25,500 GIẢM N/A 27,545 3,703 CVT 24,900 TĂNG TĂNG 25,050 24, % 22,550 21, % DCM 9,000 GIẢM GIẢM 9,312 9,932 DGC 39,000 GIẢM GIẢM 42,453 47,020 DGW 22,600 GIẢM GIẢM 23,006 25,127 DHA 34,100 TĂNG TĂNG 32,250 33, % 29,100 30, % DHC 36,200 TĂNG TĂNG 32,700 34, % 35,200 30, % DHG 117,500 TĂNG TĂNG 77, , % 93, , % DIG 15,100 GIẢM TĂNG 15,833 16,250 14, % DPG 59,700 TĂNG TĂNG 46,800 57, % 60,500 51, % DPM 18,600 GIẢM GIẢM 19,392 21,889 DPR 39,600 TĂNG GIẢM 40,000 37, % 41,574 DQC 25,000 GIẢM TĂNG 27,103 31,000 24, % DRC 21,400 GIẢM TĂNG 22,754 24,400 20, % DXG 22,700 TĂNG GIẢM 23,300 22, % 25,424 EIB 17,550 TĂNG TĂNG 17,800 16, % 14,700 16, % FCN 15,500 TĂNG GIẢM 16,050 15, % 16,050 15, % MUA FMC 27,800 TĂNG GIẢM 29,000 27, % 30,886 FPT 47,300 TĂNG TĂNG 46,000 46, % 46,000 42, % GAS 105,000 TĂNG TĂNG 103, , % 101,000 89, % GEX 23,450 TĂNG TĂNG 23,800 23, % 24,700 21, % GIL 38,200 GIẢM TĂNG 39,563 39,000 35, % Tín hiệu trung YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 3

4 GMD 26,450 GIẢM GIẢM 27,317 29,123 GTN 16,450 GIẢM TĂNG 18,012 15,000 16, % HAG 5,410 GIẢM TĂNG 5,790 5,650 5, % HAX 17,550 GIẢM GIẢM 17,553 17,965 HBC 19,000 TĂNG TĂNG 19,800 18, % 20,250 17, % HCM 28,400 GIẢM TĂNG 29,374 28,000 25, % HDB 28,750 GIẢM GIẢM 29,680 33,267 HDC 16,300 GIẢM TĂNG 15,300 16, % BÁN 16,000 14, % HDG 43,050 TĂNG TĂNG 43,550 40, % 37,400 38, % HNG 15,150 GIẢM GIẢM 16,050 16,554 HPG 32,100 GIẢM TĂNG 33,218 33,900 29, % HSG 9,160 GIẢM TĂNG 9,807 9,300 7, % HT1 15,600 TĂNG TĂNG 16,150 15, % 14,800 14, % HUT 3,900 GIẢM GIẢM 4,254 4,302 HVN 40,300 GIẢM TĂNG 42,900 40, % BÁN 39,000 36, % KBC 15,000 TĂNG TĂNG 15,100 14, % 13,450 13, % KDH 31,500 TĂNG TĂNG 32,100 31, % 33,000 28, % KSB 27,000 TĂNG TĂNG 27,950 26, % 28,900 25, % LCG 11,800 TĂNG TĂNG 11,950 11, % 9,200 9, % LDG 13,100 GIẢM GIẢM 14,123 16,036 LHG 20,400 GIẢM TĂNG 21,001 22,250 19, % LPB 9,100 GIẢM GIẢM 9,384 9,825 LSS 6,100 GIẢM GIẢM 6,369 6,858 MBB 22,250 GIẢM TĂNG 22,532 21,850 20, % MPC 44,900 TĂNG TĂNG 47,800 43, % 47,500 37, % MSN 87,500 TĂNG TĂNG 88,000 84, % 89,000 80, % MSR 20,600 GIẢM TĂNG 21,456 21,100 18, % MWG 83,700 GIẢM GIẢM 85,926 92,376 NDN 13,900 TĂNG TĂNG 14,300 13, % 13,700 11, % NKG 7,300 GIẢM GIẢM 7,790 7, % BÁN 7,821 NLG 28,500 TĂNG TĂNG 27,650 27, % 28,700 28, % MUA NT2 27,100 GIẢM TĂNG 28,270 25,900 26, % NTL 19,800 TĂNG TĂNG 19,500 19, % 10,450 16, % NVL 56,600 GIẢM GIẢM 58,392 63,633 OIL 13,900 GIẢM GIẢM 14,191 15,525 PAC 38,400 TĂNG GIẢM 38,000 37, % 40,367 PC1 23,900 GIẢM GIẢM 24,457 25,195 PDR 29,000 TĂNG TĂNG 28,800 28, % 29,000 25, % PHR 50,900 GIẢM TĂNG 53,398 24,000 46, % PLX 61,800 TĂNG TĂNG 61,400 59, % 62,400 54, % PNJ 101,600 GIẢM TĂNG 102, ,000 91, % POW 15,250 GIẢM TĂNG 15,960 16,550 14, % PPC 24,700 GIẢM TĂNG 26,171 19,700 22, % PTB 65,000 TĂNG TĂNG 66,100 62, % 64,000 57, % PVB 20,500 TĂNG TĂNG 21,000 19, % 20,100 16, % PVD 19,700 TĂNG TĂNG 18,400 18, % 18,500 15, % YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 4

5 PVI 38,800 TĂNG TĂNG 32,900 38, % 33,000 32, % PVS 22,500 TĂNG TĂNG 22,000 21, % 21,100 18, % PXS 5,540 TĂNG TĂNG 4,800 4, % 4,850 4, % MUA QNS 41,800 GIẢM TĂNG 42,854 41,500 3, % REE 32,300 GIẢM TĂNG 32,860 35,100 31, % SAB 245,100 TĂNG TĂNG 252, , % 245, , % SAM 7,510 TĂNG TĂNG 7,090 7, % 7,400 6, % SCR 7,350 GIẢM GIẢM 7,495 8,122 SHI 8,280 TĂNG TĂNG 8,370 7, % 6,990 6, % SJS 23,700 TĂNG TĂNG 18,800 22, % 18,100 20, % SKG 14,550 GIẢM GIẢM 15,268 16,926 SSI 28,000 GIẢM TĂNG 28,066 29,500 26, % STB 12,250 GIẢM TĂNG 12,634 13,000 11, % TCB 25,350 GIẢM GIẢM 25,951 N/A TCM 32,100 TĂNG TĂNG 31,850 29, % 28,000 28, % TDH 11,400 GIẢM TĂNG 11,482 11,650 10, % TLH 5,580 TĂNG GIẢM 5,000 5, % 5,686 TNG 23,400 GIẢM TĂNG 23,773 12,000 19, % VCB 69,800 TĂNG TĂNG 64,800 66, % 62,000 61, % VCG 26,500 GIẢM TĂNG 28,011 19,200 23, % VGC 19,600 GIẢM TĂNG 21,140 19,100 18, % VGT 12,500 TĂNG GIẢM 11,600 12, % 13,091 VHC 91,000 GIẢM GIẢM 91, ,528 VHM 93,800 TĂNG TĂNG 94,600 89, % 80,000 81, % VIB 19,400 GIẢM TĂNG 19,580 19,700 17, % VIC 113,000 GIẢM TĂNG 118, , , % VIP 6,480 GIẢM TĂNG 6,702 7,350 6, % VJC 112,500 GIẢM GIẢM 115, ,646 VND 17,000 GIẢM GIẢM 17,330 18,694 VNG 22,550 GIẢM TĂNG 23,915 16,008 22, % VNM 135,400 GIẢM TĂNG 139, , , % VPB 19,950 GIẢM GIẢM 20,718 22,887 VPI 40,450 GIẢM GIẢM 41,346 43,124 VRC 16,700 GIẢM GIẢM 17,303 19,095 VRE 34,600 TĂNG TĂNG 36,100 33, % 35,000 31, % VSC 40,400 GIẢM GIẢM 42,335 45,128 YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 5

6 Sàn GDCK TPHCM (HSX) Sàn GDCK Hà Nội (HSX) Sàn GDCK UPCoM (UPCoM) Điểm Chg% Điểm Chg% Điểm Chg% VNI % HNI % UPCoM % VN % HN % VN Mid % VN Small % VNX AllSh % GDKN GTGD (tỷ GDKN GTGD (tỷ GDKN GTGD (tỷ Mua Mua 4.47 Mua Bán Bán Bán GT ròng GT ròng GT ròng 6.45 Mã tăng lớn nhất* thay đổi ( Chg% Mã tăng lớn nhất* thay đổi ( Chg% Mã tăng lớn nhất* thay đổi ( SVI % TNG % PXL % FTM % VC % ILS % QCG % HHC % ACV % DCL % HUT % VGT % FIT % TAR % BSR % Chg% Mã giảm lớn nhất* thay đổi ( Chg% Mã giảm lớn nhất* thay đổi (VND Chg% Mã giảm lớn nhất* thay đổi ( CTD % SEB % EVS % HDC % BCC % C4G % DQC % PVS % G % TNI % NVB % GVR % YEG % DGC % VGI % *GTVH > 500 tỷ đồng, GTDG >1.5 tỷ đồng GTVH cao nhất Tỷ đồng GTVH cao nhất Tỷ đồng GTVH cao nhất Tỷ đồng VIC 368,632 ACB 38,413 ACV 176,966 VHM 316,864 VCG 12,015 VEA 66,188 VCB 258,509 PVS 11,232 MCH 59,252 VNM 238,921 VCS 10,898 HVN 58,324 GAS 204,793 SHB 9,264 VGI 55,759 Chg% KLGD nhiều nhất TB 30 ngày KLGD nhiều nhất TB 30 ngày KLGD nhiều nhất TB 30 ngày AAA 7,952,870 3,452,414 PVS 7,803,664 3,898,582 BSR 2,037,899 1,960,671 ROS 7,526,180 6,731,317 ART 7,141,269 2,280,578 C4G 1,650, ,377 PVD 6,109,170 3,120,282 VCG 4,006,119 1,955,870 HVN 896, ,671 FLC 5,085,250 6,330,402 SHB 2,670,715 5,693,680 GEG 699, ,141 ITA 4,212,880 6,457,960 DCS 2,609, ,583 VGT 633, ,786 Nguồn: BloomBerg & YSVN Nguồn: BloomBerg & YSVN Nguồn: BloomBerg & YSVN YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 6

7 DIỄN BIẾN GIAO DỊCH CÁC NHÓM NGÀNH Thiết bị và Dịch vụ Y tế Du lịch & Giải trí Dịch vụ tài chính Ngân hàng Hàng cá nhân Viễn thông cố định Hàng hóa giải trí Hàng công nghiệp Ô tô và phụ tùng Dược phẩm Bán lẻ Sản xuất Dầu khí Bảo hiểm phi nhân thọ Quỹ đầu tư Công nghiệp nặng Kim loại Khai khoáng Sản xuất thực phẩm Tư vấn & Hỗ trợ Kinh doanh Thiết bị và Phần cứng Phần mềm & Dịch vụ Máy tính Hàng gia dụng Viễn thông di động Sản xuất & Phân phối Điện Bia và đồ uống Xây dựng và Vật liệu Thuốc lá Hóa chất Bất động sản Phân phối thực phẩm & dược phẩm Nước & Khí đốt Điện tử & Thiết bị điện Truyền thông Lâm nghiệp và Giấy -3.6% Thiết bị, Dịch vụ và Phân phối Dầu khí -3.7% 0.0% 0.0% -0.1% -0.1% -0.1% -0.2% -0.3% -0.4% -0.6% -0.7% -0.7% -0.8% -0.8% -0.8% -0.9% -1.0% -1.0% -1.1% -1.1% -1.2% -1.3% -1.4% -1.5% -1.6% -1.6% -1.7% -1.7% -2.0% -2.3% 0.0% 0.2% 0.2% 0.7% -4.0% -3.5% -3.0% -2.5% -2.0% -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% Nguồn: FiinPro YSVN YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 7

8 THỐNG KÊ GIAO DỊCH KHỐI NGOẠI Diễn biến Mua/Bán ròng Khối ngoại HSX /03 28/03 29/03 01/04 02/04 03/04 04/04 05/04 08/04 09/04 mua ròng (tr. Bán ròng (tr. PLX 37,125 VJC 78,917 VCB 29,037 VIC 66,239 GAS 27,766 AAA 41,109 BID 16,619 VNM 38,259 VHM 14,180 VRE 36,064 TOP 5 Cổ phiếu khối ngoại Mua/Bán trên sàn HSX Diễn biến Mua/Bán ròng Khối ngoại HNX 27/03 28/03 29/03 01/04 02/04 03/04 04/04 05/04 08/04 09/04 mua ròng (tr. Bán ròng (tr. PPS 130 PVS 38,031 ART 122 VGC 721 DCS 72 VCG 707 DHT 67 PVI 644 TIG 57 NTP 589 TOP 5 Cổ phiếu khối ngoại Mua/Bán trên sàn HNX 15 Diễn biến Mua/Bán ròng Khối ngoại UPCOM mua ròng (tr. Bán ròng (tr /03 28/03 29/03 01/04 02/04 03/04 04/04 05/04 08/04 09/04 VEA 10,019 MPC 4,038 HVN 1,373 VTP 2,258 VGG 753 ACV 431 MCH 665 BSP 396 GVR 497 FOC 220 TOP 5 Cổ phiếu khối ngoại Mua/Bán trên sàn UPCoM Nguồn: FiinPro YSVN YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 8

9 THỐNG KÊ GIAO DỊCH TỰ DOANH mua ròng (tr. Bán ròng (tr. PLX 14,532 VHM 39,356 VNM 8,275 VIC 15,043 MBB 4,096 MSN 5,128 PNJ 3,360 VPB 4,311 SSI 3,188 VJC 3,807 Top 5 các mã đạt GDTD lớn nhất giao dịch tự doanh mua/bán ròng (tỷ đồng) 27/03 28/03 29/03 01/04 02/04 03/04 04/04 05/04 08/04 09/04 CƠ CẤU THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Tổ chức nước ngoài 17.12% Cá nhân nước ngoài 0.37% Tổ chức trong nước 8.81% Cá nhân trong nước 73.70% Nguồn: FiinPro YSVN YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 9

10 15.00% Diễn biến các thị trường trong khu vực 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % % % % % SET Index (ThaiLand) JCI Index (Indonesia) PCOMP Index (Philippines) VNINDEX (VietNam) Thái Lan Indonesia Philippines Việt Nam Dữ liệu thị trường các quốc gia trong khu vực Thái Lan Indonesia Philippines Việt Nam P/B 2.0x 2.2x 1.9x 2.8x P/E 16.5x 19.5x 18.3x 17.1x ROE % ROA % Vốn hóa Tỷ USD GTGD Triệu USD LS cổ % tức Nguồn: BloomBerg & YSVN, x 20.0x 15.0x 10.0x 5.0x 0.0x P/B P/E ROE ROA YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 10

11 CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN YUANTA VIỆT NAM Phòng phân tích khối khách hàng cá nhân Nguyễn Thế Minh Giám đốc Nghiên cứu Phân tích ext 3826 Quách Đức Khánh Chuyên viên phân tích cao cấp ext 3833 Nguyễn Trịnh Ngọc Hồng Chuyên viên phân tích ext 3832 Phạm Tấn Phát Chuyên viên phân tích cao cấp ext 3832 Phòng Môi giới khách hàng cá nhân Nguyễn Thanh Tùng Giám đốc Môi giới Hội Sở ext 3609 Chung Kim Hoa Giám đốc Khối khách hàng người Hoa ext 3828 Phù Vĩnh Quế Giám đốc chi nhánh Chợ Lớn Nguyễn Việt Quang Giám đốc chi nhánh Hà Nội ext 3404 Võ Thị Thu Thủy Giám đốc chi nhánh Bình Dương ext 3505 Bùi Quốc Phong Giám đốc chi nhánh Đồng Nai Nguyễn Đức Hoàn Giám đốc trung tâm kinh doanh Nam Hà Nội ext 3409 YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 11

12 Important Disclosures Analyst Certification Each research analyst primarily responsible for the content of this research report, in whole or in part, certifies that with respect to each security or issuer that the analyst covered in this report: (1) all of the views expressed accurately reflect his or her personal views about those securities or issuers; and (2) no part of his or her compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed by that research analyst in the research report. Ratings Definitions BUY: We have a positive outlook on the stock based on our expected absolute or relative return over the investment period. Our thesis is based on our analysis of the company s outlook, financial performance, catalysts, valuation and risk profile. We recommend investors add to their position. HOLD-Outperform: In our view, the stock s fundamentals are relatively more attractive than peers at the current price. Our thesis is based on our analysis of the company s outlook, financial performance, catalysts, valuation and risk profile. HOLD-Underperform: In our view, the stock s fundamentals are relatively less attractive than peers at the current price. Our thesis is based on our analysis of the company s outlook, financial performance, catalysts, valuation and risk profile. SELL: We have a negative outlook on the stock based on our expected absolute or relative return over the investment period. Our thesis is based on our analysis of the company s outlook, financial performance, catalysts, valuation and risk profile. We recommend investors reduce their position. Under Review: We actively follow the company, although our estimates, rating and target price are under review. Restricted: The rating and target price have been suspended temporarily to comply with applicable regulations and/or Yuanta policies. Note: Yuanta research coverage with a Target Price is based on an investment period of 12 months. Greater China Discovery Series coverage does not have a formal 12 month Target Price and the recommendation is based on an investment period specified by the analyst in the report. Global Disclaimer 2018 Yuanta. All rights reserved. The information in this report has been compiled from sources we believe to be reliable, but we do not hold ourselves responsible for its completeness or accuracy. It is not an offer to sell or solicitation of an offer to buy any securities. All opinions and estimates included in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. This report provides general information only. Neither the information nor any opinion expressed herein constitutes an offer or invitation to make an offer to buy or sell securities or other investments. This material is prepared for general circulation to clients and is not intended to provide tailored investment advice and does not take into account the individual financial situation and objectives of any specific person who may receive this report. Investors should seek financial advice regarding the appropriateness of investing in any securities, investments or investment strategies discussed or recommended in this report. The information contained in this report has been compiled from sources believed to be reliable but no representation or warranty, express or implied, is made as to its accuracy, completeness or correctness. This report is not (and should not be construed as) a solicitation to act as securities broker or dealer in any jurisdiction by any person or company that is not legally permitted to carry on such business in that jurisdiction. Yuanta research is distributed in the United States only to Major U.S. Institutional Investors (as defined in Rule 15a-6 under the Securities Exchange Act of 1934, as amended and SEC staff interpretations thereof). All transactions by a US person in the securities mentioned in this report must be effected through a registered broker-dealer under Section 15 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Yuanta research is distributed in Taiwan by Yuanta Securities Investment Consulting. Yuanta research is distributed in Hong Kong by Yuanta Securities (Hong Kong) Co. Limited, which is licensed in Hong Kong by the Securities and Futures Commission for regulated activities, including Type 4 regulated activity (advising on securities). In Hong Kong, this research report may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part or and any form or manner, without the express written YUANTA SECURITIES VIETNAM RETAIL RESEARCH YUTA<GO> / TRANG 12