Microsoft PowerPoint - sgd -otc [Compatibility Mode]

Bản ghi

1 SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG OTC Thực hiện: Th.S Trần Phương Thảo Trường Đại Học Kinh Tế TpHCM 1

2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN. TT chính thöùc TT phi chính thöùc TT taäp trung TT phi taäp trung SGDCK OTC TT töï do Nieâm yeát Niêm yết Khoâng nieâm yeát 2

3 KHÁI NIỆM VỀ SGDCK SGDCK laø moät thò tröôøng chöùng khoaùn chính thöùc ñöôïc taïo laäp taïi moät nôi choán nhaát ñònh, coù quy cheá hoaït ñoäng, vaø nhöõng tieâu chuaån cuï theå ñoái vôùi caùc chöùng khoaùn nieâm yeát SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN 3

4 HÌNH THỨC SỞ HỮU Hình thức sở hữu thành viên Công ty TNHH Hình thức công ty cổ phần Công ty cổ phần Hình thức sở hữu nhà nước Công ty TNHH hay công ty cổ phần 4

5 THAØNH VIEÂN Thaønh vieân SGDCK laø caùc coâng ty CK ñöôïc UBCK caáp giaáy pheùp hoaït ñoäng vaø ñöôïc SGDCK chaáp nhaän giao dòch chöùng khoaùn qua heä thoáng giao dòch cuûa SGDCK. Phân loại thành viên - Nhà môi giới (broker) - Nhà giao dịch cạnh tranh (dealer) - Chuyên gia thị trường (specialist) - Nhà tạo lập thị trường (market maker) 5

6 NYSE s MarkeTrac: 6

7 7

8 THÀNH VIÊN Điều kiện trở thành thành viên - Yêu cầu về tài chính: môi giới: 30 tỷ; tự doanh: 80 tỷ; bảo lãnh phát hành chứng khoán: 160 tỷ; tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán: 30 tỷ - Yêu cầu về nhân sự: Ban giám đốc và các nhân viên kinh doanh phải có giấy phép hành nghề chứng khoán. - Yêu cầu về cơ sở vật chất kỹ thuật: Hệ thống các trang thiết bị nhận lệnh, truyền lệnh.. Đáp ứng theo yêu 8 cầu

9 NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN Niêm yết chứng khoán là việc đưa các chứng khoán có đủ điều kiện vào giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán Lợi ích của việc niêm yết Cổ đông: tăng tính thanh khoản, thực hiện quyền dễ dàng và tăng cường khả năng giám sát công ty Doanh nghiệp: nâng cao hình ảnh, uy tín công ty; quảng cáo thường xuyên; huy động vốn dễ dàng; quản trị công ty tốt hơn; nâng cao tính minh bạch trong hoạt động; ưu đãi thuế Bất lợi của việc niêm yết Doanh nghiệp: công bố thông tin, chịu sự giám sát chặt chẽ, áp lực cho cán bộ quản lý, chi phí phá sinh, dễ dàng vi thâu tóm, sát nhập, mua bán cổ phiếu của cổ đông chủ chốt bị hạn chếh 9

10 NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN Phân loại niêm yết Niêm yết lần đầu Niêm yết bổ sung Thay đổi niêm yết Tạm dừng niêm yết Huỷ bỏ niêm yết Niêm yết lại Niêm yết toàn phần hay niêm yết từng phần 10

11 NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG Nguyeân taéc trung gian Nguyeân taéc coâng khai hoùa thoâng tin Nguyeân taéc caïnh tranh 11

12 HỆ THỐNG GIAO DỊCH Hệ thống giao dịch thủ công Hệ thống giao dịch bán tự động Hệ thống giao dịch tự động hoàn toàn 12

13 13

14 14

15 Thanh toán bù trừ (4) Sở giao dịch (5) (5) Hệ thống khớp lệnh (3) (4) (4) (2) Công ty chứng khoán A Môi giới Công ty chứng khoán B Môi giới (1) Mua Mua Bán Mua Mua Bán 15

16 THỊ TRƯỜNG OTC Thị trường OTC là thị trường giao dịch mua bán chứng khoán thông qua các nhà tạo lập thị trường với sự hỗ trợ của mạng điện tử 16

17 ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG -Hàng hoá giao dịch: niêm yết và không niêm yết Thị Trường NASDAQ Thị Trường NASDAQ Global Select Thị Trường NASDAQ Global Thị Trường NASDAQ Capital Thị Trường NASDAQ Bulletin Board Thị Trường NASDAQ PinkSheet 17

18 ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG -Thành viên tham gia: - Thành viên môi giới (brokers) - Thành viên tự doanh (dealers) - Các nhà tạo lập thị trường (market makers) 18

19 ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG -Giao dịch thông qua hệ thống mạng điện tử 19

20 ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG -Phương thức giao dịch: đấu giá theo giá. Giá cả hình thành dựa trên cơ sở thương lượng với nhà tạo lập thị trường. -Phương thức thanh toán đa dạng do người mua và người bán thoả thuận với nhau. 20

21 Nhà tạo lập thị trường xác định mức chênh lệch giá Giao dịch thực hiện với nhà tạo lập thị trường Nhà đầu tư Thành viên môi giới Nhà tạo lập thị trường Thực hiện Không Thực Hiện Giao dịch được thực hiện với các nhà tạo lập thị trường khác Giao dịch thông Qua hệ thống Mạng điện tử 21

22 SO SÁNH SGDCK VÀ THỊ TRƯỜNG OTC -Tổ chức thị trường: tập trung và không tập trung -Giao dịch thực hiện: qua hệ thống mạng máy tính và không qua mạng -Thành viên tham gia: specialists và market makers -Hàng hoá giao dịch: niêm yết và không niêm yết -Cơ sở giao dịch: đấu giá theo lệnh và đấu giá theo giá -Giá giao dịch: khớp lệnh và thoả thuận -Hình thức thanh toán: thanh toán bù trừ và thanh toán đa dạng 22